Meerdere lezers stelden de vraag om in Europese defensie-aandelen te beleggen. Logisch: als Europa snel zijn defensiebudget wil opvijzelen naar minstens 3% van het BBP, zal het nog sneller voor minstens 250 miljard euro extra bestellingen willen plaatsen.
Liefst niet bij Amerikaanse bedrijven dan. In Europa zijn nogal wat ondernemingen die actief zijn in wapens en allerlei militaire toepassingen, maar veel echte specialisten zijn niet te vinden op de beurs. Er zijn de Franse Thales en Dassault Aviation. Het Duitse Rheinmetall is al een maatje groter. En dan heb je het Britse BAE Systems.
Elk van die aandelen ziet er intussen peperduur uit. Maar uiteraard zien de volgende jaren er voor hen beloftevol uit en mag je daarom al wat meer uitgeven voor de aandelen. De bestellingen vliegen met miljarden tegelijk binnen (bij Rheinmetall alleen zou het orderboekje richting 75 miljard gaan). Hun grootste uitdaging is dus capaciteit. Maar dat dit groeibedrijven zijn, staat buiten kijf. Maar misschien toch wat lagere koersen afwachten? Nu betaal je echt al voor veel slecht geopolitiek nieuws waar heel veel wapens zullen nodig zijn.
Een welk van de vier dan? Met een tracker of ETF is het makkelijk: je koopt gewoon de ganse korf defensieaandelen. Alleen denken we niet dat er al een ETF van Europese defensie bestaat. De enkele trackers die wél lopen, hebben meer Amerikaanse dan Europese defensie in portefeuille. Dat lijkt minder interessant, omdat we voor de komende jaren niet zoveel heil zien in Amerikaanse defensieaandelen. Die floreren bij een grote en spenderende eigen overheid, maar net daar zijn president Donald Trump en zijn kompaan Elon Musk met de botte bijl aan het zwaaien.
Is er dan geen typische Zanna-manier om in te spelen op de haast zeker stijgende vraag naar Europese defensieleveranciers? Maar ja!
Zanna vist in de Belgische vijver. Daar hadden we ooit FN Herstal als beursgenoteerd puur defensie-aandeel, maar dat is lang geleden. Maar dan bekeek Zanna haar favoietenlijstje uit het vorig MMM-nummer 259. Dit was de tip20 toen:
- Gimv
- VGP
- Sipef
- Tessenderlo
- Barco
- Quest for Growth
- Melexis
- Jensen
- Syensqo
- IBA
- AvH
- Aedifica
- WDP
- EVS
- Fagron
- Kinepolis
- Shurgard
- Texaf
- Miko
- Ageas
Op 5: Barco. Jamaar, Barco produceert toch visualisatiesystemen voor controlekamers, ook van overheden, onder meer militaire commandocentra? Dat is toch defensie? Oké, dat is maar een klein deel van Barco’s activiteiten, maar toch…
En daar zie, op 7: Melexis. specialist met wereldfaam van sensoren in de automobielsector. Die sensoren worden ook in militaire voertuigen gebruikt. Opnieuw, het is wel een heel klein deel van Melexis’ activiteiten, maar het is niet niks.
En even kijken… daar, op 9: Syensqo. Dat is duidelijker: Syensqo produceert vederlichte composietmaterialen voor de lucht- en ruimtevaart. Boeing is een grote (en wegens een aanslepende staking vorig jaar lastige) klant. Maar de militaire luchtvaart is heus ook klant. Een significante klant bovendien.
Tot slot, op 14: EVS, een wereldspeler in live videotechnologie, ook handig voor militaire doeleinden, zoals drones en bewakingsbeelden.
Dat zijn dus 4 Belgen die op z’n minst een heel beetje aan defensie leveren. Zanna vindt ze tevens alle vier ten zeerste koopwaardig. Aan degenen die nu in Europese defensie willen beleggen, zouden we dus deze tip willen geven: vergeet ETF’s, vergeet Rheinmetall of Palantir, koop dit mooie klavertjevier aan of omtrent de mooie prijzen van het moment. Dat zijn:
- EVS: 35,85€
- Syensqo: 67,25€ (dit is echt wel een zeer lage koers…)
- Barco: 11€
- Melexis: 55,85€.
Wedden dat dit viertal over pakweg 3 à 5 jaar een bovengemiddeld rendement zal bieden?
Theon is ook een interessante keuze maar staat ondertussen ook al niet meer super goedkoop. Wel in een interessante niche. Al wat te maken heeft met nachtkijkers.
Exail Technologies met o.a. onderwaterdrones lijkt me ook de moeite waard om volgen maar is vrij recent ook ‘ontdekt’.