Op enkele beleggersfora wordt enthousiast gediscussieerd over de waarde van PanTera voor IBA. Die waarde zou naar boven kunnen worden gehaald via een verkoop of een beursgang van de succesvolle joint venture tussen IBA en het Studiecentrum voor Kernenergie (SCK CEN) in Mol.
Daarom stijgt de beurskoers van IBA vanochtend met 7% tot 17,18 euro.
Pantera richt zich op de productie van Actinium-225, een uiterst zeldzame radioactieve isotoop die door de farmaceutische industrie wordt gezien als de ‘heilige graal’ in de gerichte behandeling van kanker. De potentiële vraag vanuit de farmawereld is gigantisch.
IBA heeft een belang van 31,3% in PanTera. Die mikt evenwel op een miljardenwaardering, terwijl IBA de honderden miljoenen bij een eventuele verkoop goed zal kunnen gebruiken. Hoewel het management van PanTera formeel benadrukt dat er ‘nog geen definitief besluit’ is genomen, heeft het bedrijf volgens marktinformatie al een financieel adviseur aangesteld. Het doel? De strategische opties verkennen voor de periode vanaf 2028.
Tot dan lijkt een verkoop van PanTera onlogisch. PanTera bouwt momenteel eenproductiefaciliteit in Mol. Deze fabriek moet in 2029 operationeel zijn. Pas wanneer de klinische studies zijn afgerond en de fabriek bijna klaar is om te leveren, kunnen IBA en SCK een forse verkoopprijs eisen. Een vroegtijdige verkoop zou betekenen dat IBA het ‘gouden potentieel’ te goedkoop weggeeft.
Het is allemaal nog heel voorbarig, maar als Pantera tussen 2028 en 2030 aan een waarde van 1 miljard euro kan worden verkocht zoals vanochtend een analist van KBC Securities suggereert, krijgt IBA daar 313 miljoen euro van. Dat is meer dan 10 euro per IBA-aandeel. De kernactiviteiten van IBA – wereldwijd marktleiderschap in protontherapie voor kankerbehandeling – zouden volgens deze redenering dan 7 euro per aandeel waard zijn, of goed 210 miljoen euro. Dat lijkt wel héél goedkoop.
IBA zit al haast drie maanden in Zanna’s top5 van lievelingsaandelen. Ze vindt het nog steeds koopwaardig: ***