Sofina: spectaculaire metamorfose
Drie jaar geleden stelden we de top10 samen van grootste participaties van Sofina. In de huidige top10 blijven er daar nog twee van over: The Hut Group (toen 7de) en BioMérieux (toen 5de).
Een dergelijke portefeuilleswitch komen we in bitter weinig holdings en participatiemaatschappijen tegen. Het is tekenend voor de dynamische beheerders onder CEO Harold Boël dat Sofina zo snel van betrouwbare langetermijnbelegger in beursgenoteerde aandelen naar wereldspeler in private equity is geëvolueerd. Als aandeelhouder kunnen we die evolutie alleen maar toejuichen.
Ook tekenend: van de tien grootste belangen waren er in 2018 zes beursgenoteerd. Vandaag zijn het er nog twee, opnieuw The Hut en BioMérieux.
Het aandeel van de beursgenoteerde aandelen in het totaal van Sofina’s portefeuille is gekrompen tot een historisch minimum van 15,6%.
De vier grootste participaties van 2018 zijn uit de top10 verdwenen. Voor het eerst sinds 1976 is Colruyt daar niet meer bij. Ook in 2020 verkocht Sofina een pakket van zowat 1,4 miljoen Colruyt-aandelen. De holding bezit nu nog 1,75% van het Colruyt-kapitaal. Ook Danone is een typische Sofina-belegging die niet langer de top10 haalt. Orpéa en Flipkart, in 2018 nog respectievelijk nr 3 en 4 in de top10, werden intussen volledig verkocht.
Het is duidelijk dat Sofina meer rendement kan puren uit private equity, met dank aan een uitstekend netwerk van investeerders die bij beloftevolle groeiers als eersten aan tafel worden uitgenodigd. Tot nu toe is dat ten zeerste terecht. Ook in 2020 haalde Sofina een indrukwekkend rendement van 18%.
Zanna is tevreden dat ze mee kan profiteren. Mocht het aandeel wegens een algemene crisis tot 260 euro terugzakken, zal ze beslist adviseren om het nog te kopen.
De top10 van Sofina’s deelnemingen:
- Byju’s. Belang Sofina = 6,3%. Dat is ongeveer 600 miljoen euro waard.
- The Hut Group. 9,04% met een waarde van 504 miljoen euro.
- Groupe Petit Forestier. 43,2% van het bedrijf, ongeveer 280 miljoen euro waard.
- BioMérieux. 1,9% – 249 miljoen euro.
- Cognita. 81,7%.
- JF Hillebrand. 21%
- Cambridge Associates. 22,3%.
- SC China Co-Investment 2016-A. 41,7% van een Chinees investeringsfonds.
- Drylock Technologies 25,6%. De enige Belg in de top10.
- Nuxe. 49%.
