Oudere nummers

Quiz van het jaar.

Beste lezer: los de twintig meerkeuzevragen op, raadpleeg uw kristallen bol voor de schiftingsvraag, en wie weet wordt u ‘Lezer van het Jaar’. De winnaars vallen in de prijzen, net als iedereen die 20 op 20 haalt. Welke prijzen? Een MMM-jaarabonnement, de beste boeken volgens de MMM-redactie, een etentje met de MMM-hoofdredacteur en een setje van de knapste keramiste van het Pajottenland.

Mister Market Magazine Magnificent 7.

Welke zeven aandelen gaan in 2026 de pannen van het dak koersen? U hebt zelf gekozen. Wordt dit zevental beter dan de uitverkorenen voor 2025, die samen toch netjes een rendement van 17,7% haalden?

De Walmaan-5.

Onze Waldorf selecteerde in de voorbije vijf jaar 5 buitenlandse ‘moonshots’, aandelen die tot de maan kunnen suizen. Sommige zijn goed onderweg (Atlanticus en Palomar bijvoorbeeld), andere zijn serieus de weg kwijt (Peloton en Zoominfo, onder meer). Een enkeling is reeds ter plaatse: ASML. En ook deze keer schoot Waldorf een nieuw vijftal de ruimte in. Alweer ‘moonshots’ die theoretisch de maan kunnen bereiken. Ze hebben vijf jaar de tijd.

Onze MMM-wens voor 2026.

Onze regering wil via een variante op de Wet Cooreman – De Clercq ‘mensen stimuleren om hun spaargeld in de economie te investeren’. Dat schreef ze zelf in haar regeerakkoord 2025. Die belofte werd allerminst ingelost in 2025, ten zeerste integendeel: de taks op de effectenrekeningen werd verdubbeld en we kregen een gedrocht van een meerwaardetaks op ons bord. Dat ze er dan in 2026 werk van maakt. Beloofd is beloofd!

Hoe gaat Zanna trouwens concreet om met die meerwaardetaks? Ze legt het u op z’n Zanna’s uit.

De quotes van het jaar.

De mooiste en meest inspirerende uitspraken van beursmeesters die in de loop van het jaar door ons werden geïnterviewd of op een andere manier quotesgewijs aan bod kwamen. We citeren onder meer Andy Jassy, Napoleon Hill, Pieter Slegers, Larry Fink, John Neff, Donald Trump, Vincent Van Dessel en Pieter Gerards… Pieter wie?

De voorspelling van het jaar:

De Bel20-index sluit 2026 af op …. komma …. punten.

We bespreken onder meer Care Property Invest, Ageas, Melexis, Umicore, Colruyt, Campine en Argenx.

En natuurlijk: de 20 lievelingsaandelen, op dit eigenste moment, van Zanna.

Met daaraan verbonden: een nieuw supersimpel beleggingsideetje. Blijkt prima te werken…

Welke holding wint dit jaar de Clash der Conglomeraten, en wordt, in de voetsporen van Sofina (2023) en Constellation Software (2024), MMM’s ‘wereldkampioen der holdings’?

In de finaleronde spelen vijf experts de vier resterende kandidaten tegen elkaar uit: een Schot, een Nederlander, een Indonesiër en een Belg. In n°276 geven we een uitgebreid verslag van hun analyses. En de naam van de winnaar, vaneigens.

*

Wat vinden wij van Umicore? U vroeg ons om een analyse over deze boeiende multinational. U krijgt er onze waardering bij.

*

Koersdoelen van analisten zijn geen evangelie. Dat is logisch: de beurs valt immers niet te voorspellen.

Maar stel dat we twaalf maanden geleden de tien aandelen groepeerden waarvan het koersdoel voor vandaag procentueel het verst boven de koers van toen stond: heeft dat tiental het in het voorbije jaar dan bovengemiddeld goed gedaan?

En stel dat we het tiental samenstelden waarvan het gemiddelde koersdoel der analisten het laagst ten opzichte van de toenmalige koers werd vastgelegd: hebben die dan sindsdien ondergemiddeld gepresteerd?

Dat zou logisch zijn. Nochtans…

*

Waarom maken we ons zorgen over de hyperscalers, monsterondernemingen zoals Meta, Google (Alphabet), Microsoft en Amazon, die vele miljarden investeren in chips en servers? Omdat zij ervan uitgaan dat de nuttige levensduur van die chips en servers 6 jaar bedraagt. Indien die evenwel over 2 jaar al achterhaald zouden zijn, dreigt een héél zware factuur te volgen…

*

Welke zijn de tien grootste ‘unicorns‘, ondernemingen die al ruim 1 miljard dollar waard zijn nog voor ze hun beurscarrière zijn gestart. Drie van de reuze-eenhoorns zijn al minstens 400 miljard dollar waard. Wie zijn ze? En wat heeft Elon Musk daarmee te maken?

*

We hebben het over de pony en de zebra, over de kleverigheid van zowel optimisme als pessimisme, en over de reden waarom vermogensbeheerders zich liefst midden in de kudde ophouden.

*

We hebben het ook over CMB.Tech, Gimv, Colruyt, Biotalys, Recticel, Ascencio, Texaf en Melexis. Zit Zanna’s huidige topfavoriet daartussen?

*

Desastreus jaar voor de Wally’s van Waldorf. Jaarrendement van minus 7 procent! Slechts twee van de tien buitenlandse kwaliteitsaandelen presteren goed. De acht andere stellen teleur.

Voorlopig toch. De Wally’s zijn dan wel goedkoper geworden op de beurs, dit blijven topondernemingen. Anders gesteld: het rendement is gezakt, de koopkansen zijn gestegen.

Wordt een Wally vervangen? Copart, Airbnb en Old Dominion Freight moesten hun Wally-examen herdoen, samen met vier verse kandidaat-Wally’s. Daar zaten twee Amerikanen bij, een Brit en een Fransman.

*

Onze Mammoet-strategie is dan weer wél een schot in de roos.

Voorlopig toch. Via deze benadering hebben we een groot pakket Nvidia’s in portefeuille, aangevuld met Meta, Broadcom, Tesla en TSMC. De returns zijn spectaculair. Maar waarheen gaat het met Nvidia & co?

*

Welke holding volgt Constellation Software op als beste van de wereld?

We selecteerden 10 spelers uit 10 verschillende landen. Zij nemen het tegen elkaar op in een nieuwe Clash der Conglomeraten. In een eerste ronde mag u stemmen op een van de vier finalisten. In de finaleronde geven de experts punten, tot we een eindwinnaar hebben.

Wie wordt het? De kandidaat van Zweden? Van Schotland, Frankrijk of de VS? Van Indonesië, Duitsland of Nederland? Of wordt het opnieuw een Belg? Deze keer verdedigt Gimv onze tricolore.

*

Zanna mag een nieuw aandeel kiezen. Ze stelde haar tiental vorige week voor in onze blog. Voor het magazine heeft ze enkele aanpassingen aangebracht. GBL bijvoorbeeld, moest wijken. Wie kwam in de plaats?

*

Gelooft u in de theorie der efficiënte markten? ‘De beurskoersen weerspiegelen alle beschikbare informatie en reflecteren dus optimaal de billijke waarde van de onderneming.’

Of gelooft u meer in de nieuwe hypothese der inelastische markten, die stelt dat beursprestaties meer door de acties van beleggers worden gestuurd dan voordien werd aangenomen? Wij zijn eerder aanhanger van die laatste theorie. Wat betekent dat?

*

We hebben het over GBL, Solvay, Azelis, Agfa-Gevaert, Quest for Growth, UCB, Melexis, tien andere Belgen, zeven buitenlandse toppers en nog eens tien conglomeraten op wereldniveau. Voor elk wat wils dus…

*

Zanna’s top100 van Belgische beursgenoteerde bedrijven. Welke Belg heeft de sterkste balans, het beste management en de mooiste business case? Met andere woorden: welke Belg kan in de volgende jaren de meeste waarde creëren? Met nog andere woorden: wie is onze meest betrouwbare doelwachter? Is het GBL, Jensen of Ackermans? Of opnieuw Sofina?

En wie staat op de allerlaatste plaats, als de meest wankele, onvoorspelbare aanvaller? Sequana? Avantium? Ekopak? Belysse? Iemand anders?

*

Zanna’s ‘magische formule’: onze huisbelegster mikt op het beste van twee werelden: de stevigste doelwachters die tegelijk slecht bezig zijn op de beurs. ‘Kwaliteit aan een vriendenprijs’ of ‘sterk bedrijf, zwakke koers‘.

Volgens deze ranglijst koopt ze vandaag het vijftal Colruyt, Sofina, Brederode, What’s Cooking en TINC (eigenlijk staat Lotus hier bovenaan, maar dat aandeel is te groot om in een kookpotje te steken). Werkt die strategie eigenlijk?

*

Waldorfs ‘speciale kruiding’: onze huisbrompot zoekt precies het omgekeerde: de stevigste doelwachters die tegelijk goed bezig zijn op de beurs. Hij volgt de eerste wet van Newton: een lichaam in beweging blijft in beweging: ‘Ik wil doelwachters die nù in vorm zijn, niet misschien over enkele jaren.‘

Volgens deze formule koopt hij vandaag GBL, Jensen, Moury, Montea en Argenx . Hoe smaakt zijn potje?

*

En wat als we telkens de drie sterkste doelwachters in portefeuille steken? Is dat geen even simpele als lonende strategie? Ziehier het antwoord.

*

We hebben een interview met John Neff. In de vorige eeuw prijkte hij steevast in de top10 van beste beleggers. Zijn aanpak: zoek ‘vergeten groeiers’, dus aandelen die onterecht in de koopjeskelder liggen. Hij legt concreet uit hoe je die kan vinden. Wij vonden alvast 5 Neff-Belgen.

*

Make Europe Great Again! We geven onze leiders een idee voor een wel héél simpele en haast kosteloze ingreep om de Europese welvaart drastisch te verhogen.

*

Onze jaarlijks onderzoek naar de Belgische brokertarieven. Jaar na jaar merken we: de transactiekosten zakken dankzij technologische vooruitgang, de transactietarieven zakken amper of niet.

*

Beursbubbel of niet? Europa niet, Wall Street wel degelijk. We tonen een grafiek ten bewijze.

*

We hebben het ook over Barco, Exmar, Galapagos, CMB.Tech en Gimv. En over een van de meest uitzinnige films aller tijden. En over een van de meest ingetogen Vlaamse artiesten.

*

Zanna’s holding-top12: welke Belgische beursgenoteerde professionele belegger vindt Zanna vandaag het aantrekkelijkst om zelf in te investeren?

Bois Sauvage krijgt voor het eerst in vele jaren weliswaar *** van onze huisbelegster (zie blog 10/10), maar twee holdings prijken nóg hoger in haar verlanglijstje.

*

Waldorf heeft zich op Belgisch vastgoed gestort. Onze oudste vuurde zijn rekenmachine af op zijn Waldorf Indicator (WI), en zag hoe Home Invest de beste score haalde om in de volgende drie jaar het best te scoren.

Meer algemeen acht de WI zorgvastgoed vandaag een betere belegging dan winkelvastgoed.

*

En goud? Is dat geen prachtbelegging? We bekijken de kwestie:

• Waarom is de goudkoorts dit jaar het hoogst sinds de late jaren 70?
• Is het nog de moeite om op die razende goudtrein te springen?
• Wat doet Zanna?

*

We hebben een interview met financieel auteur Thomas Laureys, die net een boek uit heeft: De beursstrateeg.

Hij bespreekt tal van strategieën, voor elk wat wils, onder meer kwaliteitsbeleggen, momentum-, dividend- en waardebeleggen, en groeibeleggen.

Wat is de beste aanpak? Voor wie?

En wat zou Thomas zelf doen? Hij stelde voor MMM een portefeuille samen volgens zijn persoonlijke strategie. In de volgende jaren checken we het rendement.

*

Hoe waardeer je goud of een schilderij? Het enige eerlijke antwoord is: de waarde van dit soort activa valt niet te berekenen. De prijs daarentegen, is vooral afhankelijk van populariteit.

Geldt dat ook voor aandelen? Niet helemaal. Een onderneming kan wel degelijk waarde creëren. Op korte termijn zijn ook aandelen de speelbal van emotionele beleggers, maar wie de waarde van de onderneming over de langere termijn tracht in te schatten, is zijn tijd beslist niet aan het verprutsen.

*

En wat is de kostprijs van succesvol langetermijnbeleggen? Zanna geeft het enige juiste en uiterst nuttige antwoord. Ga dat lezen!

*

Onder ons: Zanna heeft dat antwoord gejat uit een boek dat we in dit nummer meteen ook bespreken. We bespreken meteen ook een enigmatische song én niemand minder dan… Waldorf!

*

Voorts bespreken we Sofina, Tessenderlo, Gimv, Galapagos, Nyxoah, Bois Sauvage, Bekaert en Umicore.

Texaf is onze Onterecht Ondergewaardeerde en Onderbelichte Onderneming van 2025. De Afrika-holding haalde het in de finale van EVS (dat was nipt), Quest for Growth en nog vier andere genomineerden.

Texaf won deze MMM-award ook al in 2016. Het is de eerste keer dat een aandeel voor een tweede keer wint.

De OOOO-laureaten presteren uitstekend na hun OOOO-winst. Hun gemiddeld jaarrendement sinds ons magazine er in 2014 mee begon, bedraagt 16,1 procent. Omdat de meeste oud-winnaars de drie eerste O’s van zich konden afschudden (onder meer Jensen, Moury, Campine en Resilux).

Evolueert Texaf in de volgende maanden eindelijk ook van OOOO naar O van het Jaar?

*

Argenx is de best presterende Belg van de voorbije tien jaar. Onze jongste medewerker berekende de koerswinst + nettodividendopbrengsten voor 63 Belgen. Raad eens welk aandeel dit jaar voor het eerst in ruim 15 jaar niét in de top5 prijkt.

Zanna geeft sterren aan alle leden van de top10, die dus sinds september 2015 minstens verdrievoudigden. Ze komt aan in totaal 12 sterren, met voor één topper de maximale *** (‘koop nu!’).

Ook aan de slechtste presteerders van de voorbje tien jaar (onder meer Ontex, Agfa-Gevaert, Bpost en zelfs AB InBev) geeft ze sterren. De gewezen kneusjes krijgen er in totaal slechts 9. Kortom: de kans is groter dat winnaars winnaars blijven dan dat verliezers winnaars worden.

*

UCB ging door het dak deze week, dankzij een falende concurrent. Is het aandeel nog steeds koopwaardig? We stellen dezelfde vraag voor Umicore.

*

Voor het eerst sinds 1993 is Warren Buffett uit de top10 der ’s werelds rijksten gevallen. Ook Bill Gates is er voor het eerst in vele decennia niet meer bij. Wie kwamen in de plaats? En kent u Yoshiaki Tsutsumi nog? Die was nochtans de allerrijkste in 1987-1988-1989-1990-1991.

*

We stellen u voor: Geraldine Weiss, dividenddetective en in de jaren 60 zeer populair. Stel dat Weiss vandaag 10 Belgen mocht selecteren voor haar portefeuille, welke zouden dat dan zijn?

*

Zanna heeft het over dikke staarten, een héél belangrijk fenomeen in de beurswereld. Sterker nog: die ene dikke staart bepaalt uw leven. Ga hem zoeken, snel!

*

Argentinië huisvest de sterkst presterende beurs van de voorbije tien jaar (hoe zou dat komen?).

*

Brussel is ’s werelds 62ste belangrijkste financiële centrum, mínder belangrijk dan Mauritius, Wellington en het Eiland Man (hoe zou dat komen?).

*

We bespreken Sofina, Campine, Argenx, AB InBev, Brederode, Melexis, Moury Construct, Ontex, Syensqo, KBC en nog een handvol andere aandelen. En een topfilm. En een topalbum.

Onterecht Ondergewaardeerde en Onderbelichte Onderneming van het Jaar.

Het OOOO-panel van zeven experten selecteerde de zeven meest verborgen Belgische parels van 2025. We stellen ze allemaal aan u voor + een tiental kandidaten die net naast een finaleplaats grepen.

Eén van deze zeven wordt de OOOO van 2025 en treedt daarmee in de voetsporen van onder meer Moury Construct, Resilux, Jensen, Campine, EVS en vorig jaar Sipef.

Welk wordt het? Daar beslist u mee over, beste lezer. Vanaf vrijdag kunt u uw stem uitbrengen op www.mistermarket.be/blog

*

En welke Belgische ondernemingen maken de grootste kans om in de volgende twaalf maanden te worden overgenomen?

Dat is de vraag natuurlijk, want meestal gaat zo’n delisting gepaard met een fikse overnamepremie boven de laatste beurskoers.

Vorig jaar hadden we Smartphoto, Exmar en Roularta in onze top10. Driemaal bingo dus – ook al zijn ze niet alledrie uit de tabellen verdwenen. Benieuwd wat het dit jaar wordt.

*

Iedereen kan rijk worden op de beurs. Dat is in een notendop de boodschap van mijn nieuw boek Altijd belegger.

Ik kan het zelfs nog scherper stellen: elkeen met een beetje spaargeld in het begin die zich aan enkele voorwaarden houdt, is zéker van succes op de beurs.

We bespreken de voorwaarden. We bespreken tevens een concreet idee voor onze overheid om de Belgen, àlle Belgen, via deugdelijk sparen met aandelen aan een mooi rendement te helpen.

*

We fileren het aandeel D’Ieteren en maken een uitgebreide analyse van Shurgard en What’s Cooking? Ook Sofina, Van de Velde, Argenx, Nextensa,Tessenderlo, Texaf, Miko en WDP komen aan bod. En nog minstens tien andere aandelen.

Waldorf herschikt zijn Wally-portefeuille.

Onze portefeuille van internationale kwaliteitsaandelen haalde na zijn eerste volle jaar een flauw rendement van 3,1 procent. Ondanks knappe prestaties van onder meer AVI Japan en Topicus. Maar Old Dominion Freight, Piaggio en Copart vielen zwaar tegen.

Moet één van die drie wijken? En wie komt dan in de plaats? Waldorf selecteerde drie kandidaten, onder meer uit het kransje Adobe, Danaher, ASML, Uber en Zoetis.

*

Zanna’s alternatieve portefeuille voor de voorzichte ‘luie’ bijspaarder heeft een uitstekend jaar achter de rug. Die aanpak, waarbij alles rond de aankoop op voorhand vastligt (welk actief, wanneer, voor hoeveel?) won sinds februari 15 procent.

De drie belangrijkste activa in deze portefeuille zijn een goud-ETF, Ackermans & van Haaren en Brederode.

*

Onze Mammoeten-strategie doet het nóg beter: +62% in amper twee jaar tijd!

Hier kopen we simpelweg een aandeel zodra het in de top10 van grootste ondernemingen ter wereld komt. En we verkopen het aandeel dat eruitvalt.

We hebben er nu 5: Nvidia, Meta, TSMC, Broadcom en Berkshire Hathaway.

*

Nochtans zijn we niet meer enthousiast over Wall Street. Waarom niet?

*

We bespreken onder meer Deceuninck, KBC, UCB, Lotus Bakeries en Argenx.

*

Welke artikelen uit ruim 11 jaar Mister Market Magazine zijn het herlezen waard? 270 nummers vol weetjes, inzichten en experimenten, daar selecteerden wij de nuttigste topics voor de belegger-met-de-vele-vragen uit.

*

Tot slot: een persoonlijke liefdesverklaring.

*

Zanna’s olympische delegatie voor Los Angeles 2028 heeft er een degelijke eerste ronde op zitten. Met nog 19 atleten in koers, haalde de ploeg een rendement van 12,6 procent. De volgende drie jaren moeten nog beter worden om die medailles (een waardeverdubbeling na vier jaar) binnen te halen. Maar Zanna gelooft in haar Belgian Cats.

De vijf delegatieleiders (Materialise, Sipef, Sofina, Syensqo en Umicore) realiseerden na één jaar een gemiddeld rendement van 19,1 procent en zijn daarmee perfect op schema voor goud in 2028.

*

Waarom zijn overdrijvingen op de beurs altijd zo groot? Wat doet een trend uiteindelijk toch keren? We vroegen het aan de eerste echte beurspsycholoog George Selden, die in 1912 het krakend actuele boekje ‘The Psychology of the Stock Market‘ schreef.

Lees dit boeiend tijdloos interview, over het contrast tussen de capriolen van de beurs en de opinie van de massa, de oorlog tussen Honduras en Roemenië, het belang van gereed geld op de diepte- en hoogtepunten, het verschil tussen ‘de realiteit is de waarheid’ en ‘wat ik wil is de waarheid’ en de futiliteit van de nochtans mooie wijsheid ‘beperk uw verliezen, laat uw winsten lopen.’

*

Welke Belgen hebben last van de dalende dollar? Niet AB InBev en Umicore, wel UCB en Argenx. Maar Brederode en Sofina zijn het gevoeligst. Zanna zoomt in.

*

De kunst van de verkoop.

Welk soort beleggers zijn het meest succesvol? Zij die het best de juiste aandelen kopen of zij die op de juiste manier hun aandelen verkopen?

Het zal u verbazen, maar dat tweede is veel belangrijker. Er zijn vijf soorten verkopers: konijnen, jagers, moordenaars, pakkers en wijnkenners. Wees geen konijn. Wees geen pakker. Wees een kenner, een connoisseur. Zij zijn het die hét verschil maken.

*

We bespreken WDP, Proximus, Melexis, Oxurion en Barco. En iets roze. En iets purpers.

De Traagste Beurswedstrijd Aller Tijden is vier jaar aan de gang. Charlotte Van Brabander van Slim Sparen zit op een rendement van 93,3 procent en behoudt daarmee een grote voorsprong op tennistopper Zizou Bergs en Gert Bakelants van De Belegger.

Maar niets is gespeeld, natuurlijk: de wedstrijd loopt nog zes jaar.

Wie deed wat? Wat deed met name Charlotte om zo’n knappe return te hebben, ofschoon ze na het eerste jaar afgetekend laatste stond?

Welke aandelen maken het verschil? Wie zijn de andere winnaars? Wat is de gemiddelde return van de twaalf deelnemers? U leest het allemaal in dit magazine.

*

De estafette: beursmeester Pieter Slegers koos begin dit jaar zijn vier favoriete aandelen. Elke maand mag een volgende beursmeester één aandeel door een eigen favoriet vervangen. Deze keer is de bekende docent Pascal Paepen als zevende aan de beurt. Welk aandeel haalt hij eruit? Welk aandeel zet hij erin? Is nog één van Pieters aandelen in koers?

*

Zanna legt een ei over een draak: de meerwaardebelasting. Hoe schadelijk is deze pesttaks? Behalve veel administratieve rompslomp, veel dure overheidsinvesteringen in een hiervoor noodzakelijk extra leger belastingcontroleurs, heel veel frustraties bij aangiftes en rendementsberekingen en uteindelijk heel weinig extra inkomsten voor de Schatkist, zal het allemaal wel meevallen.

Toch heeft Zanna een positief en nuttig verzoek voor onze regering.

*

Vorige zomer zocht Zanna een nieuw aandeel. Zij en Waldorf selecteerden er in totaal twaalf, telkens vier volgens deze drie criteria: dure kwaliteit, grote comeback-kansen en goedkope kneusjes. Welk aandeel zou vandaag haar lieveling zijn volgens elk van deze omschrijvingen? De keuze voor dat kneusje is alvast verrassend…

*

Wat is het belangrijkste voor grote successen: geluk of talent? Geluk! Met heel veel voorsprong!

*

We analyseren het aandeel Recticel. We hebben het tevens over Lotus Bakeries, GBL, EnergyVision, Bekaert, UCB, WDP, Azelis, Melexis, Umicore en WDP. En nog veel meer aandelen die door onze Traagste-deelnemers worden besproken.

Extra dik zomernummer: 25 procent meer pagina’s, zoals steeds volledig zonder advertenties. Maar met:

*

NextVidia.

In deze nieuwe rubriek speuren we naar de volgende Nvidia. Een onderneming die zowat 50 keer kleiner is dan Nvidia vandaag, maar tegen 5 à 10 jaar tot een mammoet (top 10 wereldwijd) of zelfs het grootste aandeel ter wereld kan uitgroeien.

We selecteerden 8 kandidaten. Daarvan weerhielden we er drie die in onze fonkelnieuwe NextVidia-portefeuille terechtkomen, twee Amerikanen en één Canadees (er waren nochtans ook Duitsers en een Japanner in de running). Voortaan doen we die oefening elk jaar.

*

Mijn persoonlijke top20 aller tijden van boeken over beleggen.

Uitzicht op een deugddoende vakantie of op zijn minst wat vaker uitslapen en terrasjes bezoeken? Neem dan het leukste en tegelijk informatiefste boek over beurs en beleggen mee. Uit de honderden boeken die ik al heb gelezen, stelde ik een top20-ranglijst op, in volgorde, en natuurlijk mét Benjamin Graham, William Green, Nassim Nicolas Taleb, Gautam Baid en Guy Spier. Wie nog? Wie niet?

*

De beste aandelen van de voorbije decennia zijn haast allemaal extreem volatiel. Zanna ontleedt de koersprestatie van Monster Beverages, een heuse topper. Welke lessen kunnen we hieruit trekken?

*

Welke fout is de grootste?

• Een aandeel kopen dat nadien keldert
• Een aandeel niet kopen dat nadien fors stijgt
• Een aandeel wel kopen dat nadien fors stijgt, maar het te vroeg opnieuw verkopen.

We verklaren een en ander aan de hand van de rijkste familie uit de 19de eeuw: de familie Astor.

*

We bespreken vier aandelen die dit jaar allicht van de beurs verdwijnen, Roularta, Greenyard, Smartphoto en Exmar, en één nieuw aandeel: EnergyVision. We bespreken tevens Colruyt, Umicore, Syensqo, Proximus en UCB.

*

En we bespreken Zanna’s top20 van favoriete aandelen van het moment.

Met onze MMM-special ‘kapitaal in België’: welke mannen, vrouwen of families zijn de grootste aandeelhouders van Belgische beursgenoteerde bedrijven? De familie Saverys? Gaetan Waucquez? Pierre van der Mersch? Nicolas d’Ieteren? Adrianus van Herk? De familie Moury? Charles Beauduin? De Braziliaanse aandeelhouders van AB InBev? Of Lakshmi Mittal? Marc Coucke? Of zijn het toch de afstammelingen van Ernest Solvay?

Ontdek het in onze unieke top50.

*

De Estafette: Guy Sips mag deze keer een aandeel verwijderen uit de ploeg die door Pieter Slegers, Roland Van der Elst, Kris Heyndrikx, Frank De Mol en Patrick Nollet werd samengesteld. Hij mag een persoonlijke favoriet in de plaats zetten. Het is een Belg!

*

Drie jaar lang zocht Waldorf zijn Wally tussen de ‘wormen’: aandelen van ondernemingen die misschien wel de ‘volgende iPhone’ in huis hebben, en daarmee dan als een raket naar het Wally-schap vliegen. Drie jaar lang kropen die wormen diep onder de grond. Het voorbije jaar was evenwel een jubeljaar voor de wormen. Hoe komt dat?

*

Zanna was dan weer bezig met haar ‘Zwaargewichten‘. Dit is een even simpel als doeltreffend strategietje: koop een Belgisch aandeel zodra het meer dan 200 euro per stuk kost. In de voorbije jaren kocht ze aldus Floridienne, Sofina, Argenx, Moury Construct en D’Ieteren. Onlangs kwamen daar Ackermans & van Haaren en Campine bij. Wat een kanjers allemaal!

*

Zanna bespreekt een verrassende lieveling van haar. We bespreken tevens Aedifica, Argenx, TINC, DEME, Campine en Melexis.

*

Zanna’s top108 van Belgische beursgenoteerde ondernemingen. De eerste in de rangschikking zijn de kloekste, de laatste de kwetsbaarste. De eerste 27 zijn onze doelwachters: sterk en betrouwbaar. De laatste 27 onze aanvallers: fragiel en onvoorspelbaar.

Zes maanden geleden stond Ackermans & van Haaren helemaal bovenaan. Twaalf maanden geleden ook. Nu niet meer. Wie wel dan? D’Ieteren? Lotus Bakeries? Moury? Sipef? Brederode? Gimv?… Geen van allemaal.

En wie staat helemaal laatste? Hyloris? Bpost? Atenor?… Ekopak? Evenmin.

*

Zanna’s ‘magische formule’: onze huisbelegster mikt op het beste van twee werelden: de stevigste doelwachters die tegelijk slecht bezig zijn op de beurs. ‘Kwaliteit aan een vriendenprijs’ of ‘sterk bedrijf, zwakke koers‘.

Volgens deze ranglijst koopt ze vandaag het vijftal Solvay, WDP, Moury, Colruyt en Etex.

Zo koopt ze al sinds november 2020 om de zes maanden een vijftal, om het zeven jaar bij te houden. Hoe scoren die potjes tot nu toe? Hoe langer hoe beter!

*

Waldorfs ‘speciale kruiding’: onze huisbrompot doet sinds 2023 eigenlijk precies het omgekeerde: de stevigste doelwachters die tegelijk goed bezig zijn op de beurs. Hij volgt de eerste wet van Newton: een lichaam in beweging blijft in beweging: ‘Ik wil doelwachters die nù in vorm zijn, niet misschien over enkele jaren.‘

Volgens deze formule koopt hij vandaag Ackermans, Jensen, Sofina, KBC en Gimv. Hij doet dit al sinds mei 2023, met een prima tussentijds resultaat.

*

Bens simpel ideetje: koop telkens het aandeel dat de grootste sprong tot tussen de doelpalen maakte. Dat idee is inderdaad lucratief: de twaalf sterkste stijgers richting het keeperschap realiseerden een gemiddelde return van 77,5 procent. De dertiende heet Floridienne. Laat dat nu net de jongste aanwinst van Zanna zijn.

*

Hela, schreef ik daar: Zanna’s top108? Enkele jaren geleden was dat hier nog een top120… De beurs loopt dus verder leeg. Hoe komt dat? Wat zijn de gevolgen?

*

Waarom lijken seriële overnemers, à la Constellation Software en Topicus, altijd zo duur? Dezelfde vraag, anders geformuleerd: over welke exclusieve troeven beschikken zij?

*

Meta Platforms, het imperium van Mark Zuckerberg, telt nu al 9,03 miljard maandelijks actieve gebruikers op zijn vier platforms: Facebook, WhatsApp, Instagram en Messenger. Dat zijn er 235 miljoen meer dan vorig jaar. Oké, daar zitten veel dubbeltellingen bij, maar toch…

Hoe zit het met die andere platforms? YouTube, TikTok, Telegram, X,…?

*

Uw keuze: we fileerden voor u het aandeel (en het bedrijf) Care Property Invest. Koopwaardig of niet? Zanna-sterren of niet?

*

We hebben het ook over, onder meer: Cofinimmo, Argenx, VGP, DEME, Galapagos en Solvay.

Waldorf kiest een nieuwe Wally. Veel kandidaten bieden zich aan, waaronder zwaargewichten als LVMH, Novo Nordisk en Alphabet. Of wordt het een kleinere onderneming? Of behoudt hij zijn huidige tiental van potentiële multibaggers?

Sell in May and Go way? Oh Yeah! In Brussel zijn de winterse rendementen 7,5 keer zonniger dan de zomerse. Hoe komen we aan die verhouding?

Zanna wikt, weegt en geeft sterren aan de twaalf Belgische holdings. Vier van hen krijgen de volle ***, onder meer Gimv en GBL. Ackermans & van Haaren niet dan? En in welke mate verschilt hun portefeuille van die van 2019?

Onze ‘mammoeten’-benadering: koop een aandeel zodra het in de top10 van ’s werelds grootste dringt. We doen dit al ruim twee jaar, we hebben momenteel Nvidia, Meta, Berkshire, TSMC en Broadcom in portefeuille, en onze return is een niet-onaardige 45%. Ter info: de aandelen die in het begin in de top10 stonden, werden niet gekocht. Geen Apple of Microsoft of Amazon dus. Ter info bis: jawel, Meta en Berkshire vielen in de voorbije twee jaar uit de top10 en zitten er inmiddels terug in.

Natuurlijk hebben we het ook over de algemene vergadering van Berkshire Hathaway, waar onze 94-jarige held Warren Buffett zijn einde als CEO aankondigde (maar nog niet als voorzitter).

En we hebben het over Aedifica, Ekopak, Melexis, Colruyt, Floridienne, Uber, Novo Nordisk, ASML, AB InBev, GBL, AirBnb, Gimv en Recticel.

En over ons lijfblad. En over een van de beste romans aller tijden.

Interview met Michael Gielkens, expert in conglomeraten met eigenaars die voldoende ‘skin in the game’ hebben. Gielkens onthult een internationaal netwerk van holdings van het hoogste kwaliteitsniveau. Welke van die toppers zijn nog koopwaardig volgens hem? En welke Belgische holdings zijn Gielkens’ favorieten?

Vrouwen in de raden van bestuur en de algemene directies van de Bel20-ondernemingen. Met hoeveel zijn ze? In welke vijf bedrijven zijn ze het best vertegenwoordigd? Loont het om in die vrouwelijker ondernemingen te beleggen?

Onze rode draad: momentum. ‘Koop aandelen die goed bezig zijn, want trends zijn uw vrienden op de beurs.’ Echt waar? We checken het met onze MAMATANTA’s (’s werelds 9 magnifieke technotoppers) en Zanna’s hoogvliegers: koop de tien Belgische aandelen die in de twaalf maanden voordien het best presteerden. En of de vaststellingen interessant zijn!

Waarom is momentum een lonende strategie? Om te beginnen: pessimisten zijn minder belangrijk op de beurs dan optimisten. Zanna legt een en ander uit.

De rente is wereldwijd fors aan het dalen, zo blijkt uit onze unieke gegevensbank.

We analyseren het aandeel Ageas. Krijgen ook onze aandacht: Floridienne, Greenyard, Melexis, Galapagos, DEME en Fagron.

Interview met Vincent Van Dessel, de voorzitter van de Vlaamse Federatie van Beleggers, 10 jaar na ons interview met Vincent Van Dessel, de voorzitter van de Brusselse beurs.

Verplichte leeskost voor elke Belgische belegger. Van Dessel ontleedt glashelder de pijnpunten in ons land, geeft (terecht) zijn ongezouten kritiek en biedt ook de nodige dringende maatregelen aan.

We willen hier niet te veel weggeven, maar onder meer deze termen komen aan bod:

• Doodbloeden
• Trackerisering
• Misleiding & incompetentie
• fiscale sabotage
• meerwaardebelasting (duh!)
• cryptowereld = criminele organisatie
• respect voor de kleine belegger
• oligarchen & Stalin
• Jan Jambon
• ‘Ik beleg enkel in Belgische aandelen’
• Umicore en Xior.

*

Uw keuze: Novo Nordisk. We doken in de jaarverslagen, presentaties, zijn markt, zijn producten en vooruitzichten. Onze conclusie is duidelijk: dit aandeel is te mager (héhé).

*

De estafette: beursmeester Pieter Slegers koos begin dit jaar zijn vier favoriete aandelen. Elke maand mag een volgende beursmeester één aandeel door een eigen favoriet vervangen. Deze keer is boegbeeld Frank De Mol van De Belegger aan de beurt. Welk aandeel vliegt eruit? Welk aandeel vliegt erin?

*

Vernietig ons welvaartsvliegwiel niet! Hoe komt het dat een vernietiging dreigt? Tip voor degenen die het antwoord zoeken: een andere vraag met ongeveer hetzelfde antwoord: hoe komt het dat mensen als Donald Trump verkozen raken?

*

Lente! Zanna begon net met haar Grote Schoonmaak, toen Tariff Man toesloeg. Dit is geen weer om schappen te legen, oordeelde ze, en ze nam een verlengd weekend. Ze kwam terug met een citaat van Ronald Reagan, een illustere voorganger van Donald Trump. Over handelstarieven, jawel.

*

De rest van ons boog zich over onder meer Umicore, Ekopak, Elia, Sofina, ABO Group, Colruyt en Argenx.

*

En over een jongen van dertien die er liever uitziet dan hij is. En over een boek dat vandaag zijn honderdste verjaardag viert (en nogal vaak doet denken aan de huidige tijden). Welk boek kan het zijn? Een gokje, iemand?

Zanna’s volgende aankoop. We stelden u vorige week op de blog haar dozijn kandidaten voor. U stemde voor uw favoriet. De twee van de twaalf die de minste stemmen kregen, vielen af (zie blog).

Zij blijven over, in alfabetische volgorde: Aedifica, Barco, Bekaert, Euronext, GBL, Ontex, Quest for Growth, Shurgard, Sofina en What’s Cooking?. Elk aandeel wordt gewikt, met toevoeging van de procentuele kans dat de waarde tegen 2030 verdubbeld én gehalveerd is. Hoe groter het verschil tussen de verdubbelingskans en de halveringskans, hoe gunstiger de toekomst oogt.

Voor Barco bijvoorbeeld, schatten we de kans op een verdubbeling over vijf jaar in op 70%. We leggen de kans op een halvering tevens op 15%. Verschil: 55%. Niet slecht, maar bij maar liefst vijf andere kandidaten ligt dat verschil nog hoger. Welke zijn dat? En wordt een van die vijf dan Zanna’s volgende aankoop? Of toch Barco?

*

25 jaar dotcom-crash. In maart 2000 barstte de zeepbel. Hoe? Wie was de prikker met de naald? Wat gebeurde er voordien en nadien? We vroegen het aan een bevoorrecht waarnemer destijds, die er honderden artikels over schreef. Hij heeft het onder veel meer over Nina Brink, Palm Pilot, Real Software, Puma Technologies en uiteraard: Lernout & Hauspie.

We trekken tevens parallellen met de AI-revolutie van vandaag.

*

Montea is het 60ste Bel20-lid in de 34-jarige geschiedenis van de Brusselse referentie-index. We maakten een unieke top60 op basis van het langst durende lidmaatschap. Voor elk aandeel specifiëren we in welke jaren ze al dan niet tot het Bel20-clubje mochten behoren.

*

We bespreken onder meer Ekopak, Roularta, IBA, UCB & Tubize en GBL.

William O’Neil heeft een duizelingwekkend beurspalmares: hij haalde naar verluidt over een periode van 25 jaar een gemiddelde jaarreturn van 40 procent. Zelfs Warren Buffett (gemiddeld 20% over 60 jaar) doet hem dat niet na.

Wat was het geheim van de in 2023 overleden superbelegger? Dat hij heel inventief was, staat buiten kijf. O’Neil was een pionier in het gebruik van de computer. Hij was de eerste die een magazine voor technische analisten (beurswatchers) uitbracht. HIj lanceerde een krant die kon concurreren met The Wall Street Journal. Hij kwam met nieuwe ratio’s en criteria op de proppen, zoals Relative Strength Rating (RSR) en de CAN-SLIM-methode. Kortom: interessante kerel, die O’Neil. En wij hebben een exclusief interview met hem!

We hebben tevens zijn RSR en CAN-SLIM losgelaten op Belgische aandelen. Drie aandelen steken boven de rest uit, met als primus: Euronext.

*

Precies een jaar geleden vroeg ik 30 Belgische beursexperts: stel dat u nu 10.000 euro te beleggen hebt en dat de beurzen morgen 10 jaar lang de deuren sluiten, waarin zou u dan beleggen?

We berekenden de rendementen van alle portefeuilles met aandelen die dus 10 jaar lang niet verkocht mogen worden. Onze nummer 1, met nog negen jaar te gaan, heeft een rendement van maar liefst 58%. Dankzij welk aandeel?

Allemaal samen zetten ze een gemiddelde return van 11,2% neer. We deden onze berekingen weliswaar op 6 maart, dus voor de ferme opdoffers op Nasdaq en elders, maar dit is een momentopname. Volgend jaar nemen we nog een fotootje.

*

De Estafette. In de derde aflevering neemt VFB-coryfee Patrick Nollet het stokje over van Roland Van der Elst. Welk aandeel vervangt hij voor welk aandeel?

*

We staan ook stil bij de acties van Donald Trump en en zijn acolieten, en de repercussies voor de financiële markten. Onze analyse: de hegemonie van Wall Street is na vele decennia afgelopen, met dank aan de eigen president. Hoog tijd om nu echt Europees te gaan beleggen!

*

Die tip20 van Belgische aandelen die nù volgens Zanna het meest koopwaardig zijn, die ze in elk magazine publiceert en bespreekt, hoe kunnen we daar een slaatje uit slaan? Ons simpel idee: telkens als een van die aandelen in haar tip5 springt, kopen we het om het dan minstens drie jaar bij te houden. Dat klinkt goed op papier, maar loont het echt?

*

We bespreken Syensqo, Ekopak, Aedifica, Sofina, EVS, Smartphoto en Bekaert.

U krijgt een extra dik nummer van 14 advertentievrije pagina’s. Onze centrale gast was simpelweg té interessant. Onze beurswedstrijd: idem.

***

De Traagste Beurswedstrijd van de Eeuw.

We zagen grote verschuivingen na 3,5 jaar. We hebben een nieuwe leider – iemand die 2 jaar geleden zelfs helemaal laatste stond. Wat is er gebeurd?

Deze langste beurswedstrijd ter wereld en aller tijden duurt tien jaar. Nog 6,5 jaar te gaan dus, tot de zomer van 2031. Twaalf kandidaten (onder meer Gert Bakelants, Zizou Bergs, Tom Simonts, Yves Vaneerdewegh, Ilse De Witte, Kurt Vansteeland en Charlotte Van Brabander) gingen in juli 2021 van start met een selectie van 5 aandelen.

Twee keer per jaar mogen ze een transactie doen. Wat deden ze dit keer? We hebben het onder meer over aandelen als EVS, BMW, Palantir, Exor en Lotus Bakeries.

Dit dozijn klassedeelnemers moet in staat zijn om zijn portefeuille na 10 jaar minstens te verdubbelen. Hoe ver staan we?

***

We hebben met een interview met een zeer intrigerend heerschap. Misschien wel het meest intrigerende heerschap aller tijden – en we wikken onze woorden.

Onze gesprekspartner heeft gigantisch veel mensenkennis – misschien wel het meest van al. Wat kan hij ons dan leren over de (beleggende) mens? Zeer veel, zo blijkt.

***

We moesten ook bij deze Belgische regeringsverklaring ietwat gefrustreerd vaststellen dat niemand geïnteresseerd is in de toekomstige welvaart van onze kinderen (en sommigen die welvaart zelfs met duivels veel overtuiging willen verminderen). Laten onze excellenties dan tenminste dit ideetje, gebaseerd op onze spaarboekjes van lang geleden, lezen.

***

Voorts hebben we het over TINC, Lotus Bakeries (opnieuw), Greenyard, Proximus, Barco, AB InBev, Umicore, Melexis en KBC. En over Congo. En over de ‘oppermopperzielenpoot’ van de muziekwereld (wie zou dat kunnen zijn…?).

Wat vindt Mister Market Magazine van het regeerakkoord-De Wever I? We hebben een déjà vu van 10 jaar geleden, we leggen uit waarom die meerwaardebelasting de enige echte oplossing voor ons pensioenprobleem torpedeert, en toch durven we nog altijd mild optimistisch te zijn.

*

Waldorf boog zich over zes buitenlandse kwaliteitsaandelen.

De drie Wally’s in portefeuille die in het voorbije jaar het slechtst presteren: AirBnb, OTC Markets en Piaggio.

Drie nieuwe Wally-kandidaten waar Waldorf ‘100 Bagger‘-kwaliteiten in ziet – kunnen die verhonderdvoudigen binnen een generatie?

Het zestal passeerde het examen op 100 punten. Indien de beste niet-Wally minstens 5 punten beter scoort dan de slechtste Wally, wordt een vervanging doorgevoerd. Was dat nu het geval?

Onze Wally-portefeuille is ‘live’ sinds eind augustus. Na goed 5 maanden is het rendement 7,3%. Dat is dus 17% op jaarbasis. Tof om zo te mogen starten.

*

Zanna boog zich over haar alternatief systeem voor de luie belegger: 6 keer per jaar, op een vooraf bepaald tijdstip, wordt een vooraf bepaald bedrag gespendeerd om een vooraf bepaald aandeel te kopen. Telkens gaat het om een Belgische holding, een Belgische vastgoedgroep, een goudtracker en de primus van Zanna’s halfjaarlijkse top112.

De portefeuille haalt een return van 31,2 procent op een gemiddelde looptijd van 4,8 jaar. Gemiddeld 5,8% per jaar dus. Redelijk, maar niet genoeg. Het goede nieuws: deze alternatieve Zanna is beslist aan een inhaalbeweging bezig, want anderhalf jaar geleden was dat gemiddelde 4,2% per jaar. Deze maand koopt ze trouwens het aandeel Montea bij.

*

De Estafette. In onze nieuwe rubriek, waarbij een expert zich buigt over vier favoriete aandelen van vorige experten, er eentje uitwipt en een eigen favoriet in de plaats zet, zitten we na amper 1 maand al met een return van 7,5%.

Ook symbolisch mooi: Pieter Slegers geeft het stokje door aan Roland Van der Elst. Het Vlaamse beursboegbeeld van de vorige generatie lost het boegbeeld van de volgende generatie af. Lees het verslag van de 89-jarige auteur van onder veel meer ‘Winnen met aandelen’.

*

Uw keuze: we fileerden het aandeel Melexis. Vinden we het een superkoopje, na de koersval van woensdag? Of net niet?

*

Zanna leert van Jeff Bezos, een van de beste bedrijfsleiders aller tijden. Wat precies leert ze? Het gaat met name over lange termijn en klantenzorg.

*

We tekenden in op de kapitaalverhoging van Gimv. Met overtuiging! We leggen uit waarom.

*

Vorige week verloor Nvidia in 1 dag tijd 589 miljard dollar aan beurswaarde. Dat is natuurlijk een historisch record. Hoe ziet de top10 eruit?

*

En we buigen ons over, onder meer, Novo Nordisk, Umicore, Hermès, Ekopak, WDP, Elia en Shurgard.

De MAMATANTA’s feesten verder, nu al meer dan twee jaar lang. Hoe lang gaat dat feestje blijven duren?

*

Die MAMATANTA’s, dat zijn de 9 techreuzen van het decennium: de Amerikaanse Magnificent 7 (Meta, Alphabet, Microsoft, Amazon, Tesla, Apple en Nvidia) + de twee bekendste Chinezen Tencent en Alibaba.

Wat is hun rendement van het voorbije jaar, de voorbije vijf jaar en de voorbije tien jaar? Welk MAMATANTA-lid is vandaag onze favoriet? Welk zouden we eerder mijden?

Het antwoord op die vragen is complex, want drie factoren hebben invloed: het potentieel van de onderneming, de waardering van het aandeel, de psychologie der beleggers. En die spreken elkander duchtig tegen. Hoe lossen we dat op?

*

Zowel Zanna als Pierre hebben een déjà vu. Zanna verwijst naar de Nifty Fifty van 50 jaar geleden. Welke lessen trekt ze daaruit?

Pierre trekt lessen uit de wijze woorden van John Templeton, een legendarisch belegger. Wat zei die nu weer precies?

Nog een les: een razend interessante grafiek die we van JP Morgan Asset Management leenden en waaruit blijkt dat het aankoopniveau wel degelijk belangrijk is voor de volgende tien jaar.

***

Zanna selecteerde haar drie kneusjes van het jaar: drie van de twintig Belgen die in 2024 het slechtst presteren, maar in 2025 – dat spreekt vanzelf – de pannen van het dak gaan koersen.

***

We hebben een interview met Bram Vanhevel, financieel analist bij het beurshuis Leleux. Vanhevel bespreekt 4 van de 20 favoriete aandelen om 2025 mee te beginnen.

***

U had nog onze Mens van het Jaar te goed: voor wie hadden alle edities samen van ons lijfblad The Economist de meeste aandacht? Oké, u vermoedde het al: Donald Trump. Maar hoeveel vrouwen prijken in de top20? Hoeveel bedrijfsleiders? Hoeveel Belgen?

*

En wie zijn eigenlijk de strafste bedrijfsleiders ter wereld, ditmaal volgens Fortune? Oké, u vermoedde het al: Elon Musk. Maar hoeveel vrouwen prijken in de top10? Welke opvallende naam ontbreekt?

***

We bespreken onder meer Deceuninck, Microsoft, Elia, Nationale Bank, Galapagos, Alphabet, Tessenderlo, Meta, Argenx, Sofina en AB InBev. En enkele Madonna’s. En misschien wel de beste filmacteur aller tijden die misschien wel tegelijk de beste filmregisseur is. U hebt geen flauw vermoeden wie we hier bedoelen.

Interview met Pieter Slegers, met meer dan 600.000 volgers de huidige poster boy van het Vlaamse aandelenbeleggen.

Zijn snel groeiende populariteit is terecht, want Pieter slaagde er in de voorbije twee jaar als kwaliteitsbelegger in om prima returns te halen.

Hoe deed hij dat? Hij legt zijn benadering uit aan de hand van 3 stappen: 1) vind de wondermooie ondernemingen… 2) …met leiders die voldoende skin in the game hebben… 3) en betaal er niet te veel voor. Hij doet elke stap zeer concreet uit de doeken en strooit met actuele voorbeelden van geschikte ondernemingen.

*

Nieuwe rubriek: De Estafette

Pieter Slegers bespreekt 4 aandelen die hij vandaag met plezier zou kopen. Daar zit minstens één Belg bij.

Over een maand neemt een volgende specialist het stokje over. Hij verwijdert één van de vier aandelen van Pieter en vervangt die door een eigen favoriet op dat moment.

Een maand nadien komt een derde specialist langs. Die doet opnieuw dezelfde oefening, telkens met de gepaste uitleg natuurlijk.

Nog een maand later neemt een vierde het stokje over. Degene met het stokje mag eender welk aandeel verwijderen en door eender welk aandeel vervangen. Alleen moet er wel altijd minstens één Belg bij zijn.

Welke aandelen blijven het langst zitten? De Estafette telt minstens 7 experts, die telkens na minstens zeven maanden terug langskomen. Zou het kunnen dat een aandeel een ganse cyclus overleeft? Dan gaan we dat beslist kopen!

*

Zanna bespreekt haar beursjaar 2024. Het was een tegenvaller: een positieve return van 4,0% is ruim onvoldoende. Kan Zanna in 2025 het tij keren? Ze moét! En ze zal!!

Ze wil met u zelfs wedden. Haar eigen VIP-index van Vergeten Industriële Parels zal minstens 5%-punten beter presteren dan het Brussels beursgemiddelde. Inzet: een goed boek. Neemt u de handschoen op?

*

Pierre bespreekt de teloorgang van de beurscultuur in Brussel. Haast niemand is nog prioritair met Belgische aandelen bezig, zo blijkt uit onder meer de Week van de Tips van de VFB, waar nooit zo weinig Belgen werden aangeprezen.

Wat een verschil met 25 jaar geleden! En wat een pech voor ondernemingen als Ekopak, die in een wel heel nadelige periode naar de beurs zijn gekomen. Daarom onze oproep aan de regeringsonderhandelaars: RED DE EKOPAKACHTIGEN! Daar is heus niet veel voor nodig, alleen een héél klein beetje goede wil…

*

De 40 aandelen van 2024.

Welke Belgen haalden het vaakst het nieuws? Welke halen hoeveel sterren van Zanna? We bespreken de 10 drukst besprokenen. Uiteraard waren dat UCB, Argenx en Umicore, maar welke nog?

*

Lieven Demeyere is Lezer van het Jaar. De sportieveling uit Moorsele won onze quiz door 20 op 20 te halen (het was nochtans écht niet makkelijk) en de schiftingsvraag het dichtst te benaderen. Elf andere lezers haalden namelijk ook 20 op 20. Elf, jawel. Hoe slim zijn jullie wel?

*

En we bespreken tal van aandelen, zoals LVMH, Melexis, Proximus, Lotus Bakeries, Syensqo, AB InBev, Fagron, D’Ieteren, Sequana en Evoltion AB.

Quiz van het jaar.

Beste lezer: los de twintig meerkeuzevragen, poets uw kristallen bol schoon voor de schiftingsvraag, en wie weet wordt u ‘Lezer van het Jaar’. De winnaars vallen in de prijzen, net als iedereen die 20 op 20 haalt. Welke prijzen? Een MMM-jaarabonnement, de beste boeken volgens de MMM-redactie, een etentje met de MMM-hoofdredacteur en een setje van de knapste keramiste van het Pajottenland.

Mister Market Magazine Magnificent 7.

Welke zeven aandelen gaan in 2025 de pannen van het dak koersen? U hebt zelf gekozen. Wordt dit zevental beter dan de uitverkorenen voor 2024, die samen toch netjes een rendement van 13% haalden?

Onze MMM-wens voor 2025.

Een halve eeuw geleden: de ‘nifty fifty’-Amerikaanse aandelen die niet konden zakken, kregen een pandoering van circa 70%. Een kwarteeuw geleden, de techaandelen die wel zouden blijven groeien kregen een pandoering van circa 70%. Vandaag: de Magnficent 7 kunnen kennelijk niet zakken en zullen blijven groeien… Onze wens? Geef eens aandacht aan die mooie Belgische achterblijvers.

De quotes van het jaar.

De mooiste en meest inspirerende uitspraken van beursmeesters die in de loop van het jaar door ons werden geïnterviewd of op een andere manier quotesgewijs aan bod kwamen. Het waren deze keer vooral doden, maar hun wijsheden zijn springlevend. En uiteraard zijn onze helden weeral van de partij: Warren Buffett, John Rockefeller, James Simons en de wereldberoemde belegster Betty Sinnock.

De Walmaan-5.

Onze Waldorf selecteerde in de voorbije vier jaar 5 buitenlandse ‘moonshots’, aandelen die tot de maan kunnen suizen. Sommige zijn goed onderweg (Copart bijvoorbeeld, of ASML, Docusign of Atlanticus), andere zijn serieus de weg kwijt (Peloton en Bilibili, onder meer). Geen nood: Waldorf schiet een nieuw vijftal de ruimte in. Alweer ‘moonshots’ die theoretisch de maan kunnen bereiken. Nu de praktijk nog.

We bespreken onder meer D’Ieteren, Elia, AB InBev, X-Fab, Melexis, Brederode en Proximus.

En natuurlijk: de 20 lievelingsaandelen, op dit eigenste moment, van Zanna.

Constellatrion Software, de softwareholding van de bijzondere Canadees Mark Leonard, is de grote winnaar van onze vijfde Clash der Conglomeraten.

Welke holding haalt nog net de tweede plaats en wordt daarom samen met Constellation in portefeuille genomen? Floridienne, Kinnevik en Tencent kwamen nog in aanmerking.

*

Zanna geeft voor het eerst niet minder dan 5 Belgische holdings de volle ***: koopwaardig. Ackermans & van Haaren is haar favoriet. Slechts één van de twaalf Belgische holdings krijgt vandaag 0 sterren van onze huisbelegster.

*

Uw keuze: we fileerden het aandeel Jensen Group. Wereldkampioen industriële wassystemen, met een wereldwijde aanwezigheid en een knappe reeks machines die voor grote klanten (restaurants, hotels, ziekenhuizen,…) het linnen kunnen wassen, drogen, vouwen en sorteren.

Maar is het aandeel daarom koopwaardig? We bekeken de ROCE, de FCF-marge, de EV/EBITDA, het groeipotentieel en het management. Onze conclusie is duidelijk.

*

We hebben het over het allereerste boek dat kleine Warren Buffett las – hij zat nog op de lagere school. Toen hij het uit had, wist hij: voor mijn 35ste verjaardag ben ik miljonair. Wat maakte hem zo zeker? Lees waarom een weegschaal meer waard kan zijn dan de Mona Lisa.

*

Hype van de voorbije maanden: share buybacks. Als het bedrijf eigen aandelen terugkoopt om te vernietigen, stijgt automatisch de winst per aandeel. Tof! Maar is zo’n buyback altijd een goed idee? Wanneer niet?

*

Zanna heeft het over ‘delayed gratification’ – denk aan de befaamde marshmellow test, te zien op YouTube. Ze heeft het ook over ‘delayed recognition‘. Wat bedoelt ze daarmee? Wat heeft dat te maken met aandelen als IBA, EVS en Sipef?

*

Het monsterverschil in rendement, tussen Amerikaanse en Europese aandelen sinds 2009, wordt stilaan belachelijk. Hoe komt dat? Wanneer kentert het?

*

Onze jongste kracht vergeleek de samenstelling van de bekendste nationale beursindexen met die van 30 jaar geleden. Welke aandelen zitten er nog steeds? Welke indexen werden het grondigst ververst?

*

We hebben het ook over, onder meer, Bekaert, Gimv, Barco, Ackermans, IBA, Brederode, Quest for Growth, Exmar, Tessenderlo en Bois Sauvage. En over een zalige zwartwit-filmklassieker. En over lawaaierige Armeniërs.

De Clash der Conglomeraten. Wie wint de vijfde editie van het wereldkampioenschap holdings?

Opnieuw nemen acht portefeuillemaatschappijen uit acht verschillende landen het tegen elkander op. Deze keer hebben we vertegenwoordigers van Frankrijk, China, Italië, Zwitserland, Zweden, Australië, Canada en België. Onze afgevaardigde: Floridienne.

In dit nummer stellen we de kandidaten aan u voor. Nadien kan u via de blog uw stem uitbrengen. De vier vaakst genomineerden worden aan een panel van specialisten voorgelegd. Degene die dan de meeste punten krijgt, volgt Sofina op als onze Grote CdC-laureaat.

De Wally’s van Waldorf

Drie maanden geleden startte onze oudste werknemer met zijn eigen aandelenportefeuille van precies 10 buitenlandse kwaliteitsaandelen. Hoe gaat het daar intussen mee?

Om de drie maanden analyseert Waldorf de drie Wally’s die in de voorbije 12 maanden het slechtst presteerden + drie nieuwe aandelen die voor een opname in de Wally-portefeuille in aanmerking komen. Indien de beste nieuwe kandidaat minstens 5 punten meer haalt dan het slechtste lid, wordt een wissel doorgevoerd. Gaat dat nu gebueren?

Wat hebben we nog voor u?

• Een wel heel secure contra-indicator voor naderend beursonheil.
• De tien meest waardevolle ‘unicorns’ of jonge groeiers die nog voor hun beurscarrière minstens 1 miljard euro waard zijn. Wie zijn ze? We geven die ranglijst trouwens al tien jaar lang. Eén eenhoorn was er in 2014 ook al bij. Rara: wie?
• Wereldrecordhouder Warren Buffett: die man bezit niet één maar tientallen wereldrecords!
• Waarom beleggen we zo slecht? Greed & fear? Veel belangrijker: onze verslappende aandacht. Maar daar is een remedie tegen.
• Wat kunnen we in beursland leren van de man waar Zanna amper van slapen kan: Roger Federer?

We bespreken heel wat aandelen. De acht conglomeraten, de zes Wally-kandidaten, en nog een rist Belgen. Onder meer Argenx, IBA, Materialise, Greenyard, KBC, Agfa-Gevaert, GBL en UCB.

Wat bespreken we nog? Onder meer de biografie van de meest besproken mens van deze eeuw: Donald Trump.

***

Zanna herschikte haar voetbalploeg.

Ze onderwierp 112 Belgische aandelen aan haar tweejaarlijks examen, met zes vragen voor maximaal 100 punten:

*

Ackermans & van Haaren haalde deze keer 91/100 en is daarmee volgens Zanna de meest robuuste Belg, en dus de beste doelwachter. Lotus Bakeries en Sofina staan op het podium. Aandelen als UCB, AB InBev, Argenx, Colruyt, Greenyard en What’s Cooking halen hun hoogste positie sinds de start van de analyse in 2018.

D’Ieteren Umicore, Elia en X-Fab verliezen dan weer meerdere plaatsen in Zanna’s top112.

*

Immobel ging zelfs van het doel in 2018 naar de aanval nu. EVS en AB InBev volgden het tegengestelde parcours: van de aanval in 2018 naar het doel vandaag. Deze ondernemingen zijn dus veel weerbaarder geworden. Zo vonden we er nog negen. En we gingen na: is hun beurskoers gevolgd? Niet bij allemaal, zo blijkt. Twee van die fors sterker geworden Belgen zijn vandaag zelfs goedkoper dan toen.

*

Zanna’s ‘magische formule’: onze huisbelegster mikt op het beste van twee werelden: de stevigste doelwachters die tegelijk slecht bezig zijn op de beurs. ‘Kwaliteit aan een vriendenprijs’ of ‘sterk bedrijf, zwakke koers‘.

Volgens deze ranglijst koopt ze vandaag het vijftal Colruyt, Bois Sauvage, Melexis, Bekaert en WDP. Werkt die strategie eigenlijk?

*

Waldorfs ‘speciale kruiding’: onze huisbrompot zoekt precies het omgekeerde: de stevigste doelwachters die tegelijk goed bezig zijn op de beurs. Hij volgt de eerste wet van Newton: een lichaam in beweging blijft in beweging: ‘Ik wil doelwachters die nù in vorm zijn, niet misschien over enkele jaren.‘

Volgens deze formule koopt hij vandaag Ackermans & van Haaren, UCB, Brederode, Moury Construct en Sofina (eigenlijk staat Lotus hier bovenaan, maar dat aandeel is te groot (>12000 euro) om in een potje te steken).

Hoe smaakt zijn potje?

*

En is er rond Zanna’s top112 geen nóg eenvoudiger strategie die een nóg betere return biedt? Maar ja! Die van onze Benjamin van de redactie!

*

Tot slot zet Zanna vijf richting het doel opgeschoven aandelen op haar radar. Een van heet Greenyard. Een tweede heet Inclusio.

***

Onze jaarlijkse analyse van de brokertarieven: die zijn amper gewijzigd sinds we 5 jaar geleden die analyse opstartten. Dat zou niet mogen zijn, want de kosten zijn wel degelijk gezakt.

***

We hebben een mooi verhaal voor u, 170 jaar oud, maar nog steeds immens actueel op de beurs: over een verkoper van… bliksemafleiders.

***

En we hadden een kleine aanvaring op de redactievergadering. Het was alweer Waldorf vs Zanna. Volgens Waldorf legt zij foutief de nadruk op een gunstige uitgangspositie, terwijl een gunstige eindbestemming cruciaal is. Wat bedoelt hij daarmee? (Zeer) kleine tip: het artikel krijgt de titel van een lied van Simon & Garfunkel.

***

Over Simon & Garfunkel hebben we het voor de rest niet. Wel over Neil Young, een onverwoestbare operaklassieker, een van de beste beleggersboeken aller tijden, en heel wat aandelen. Onder meer Floridienne, Barco, Argenx, What’s Cooking?, Greenyard, Ontex, Inclusio, Atenor, WDP en Onward Medical.

*** MMM interviewde Gerd Dottermans, auteur van Het Coyote Moment. De Leuvense econoom voorspelt: ‘Grote welvaarts- en vermogensverliezen op komst‘ (dat is tevens de ondertitel van zijn boek.

Klopt dat? Moeten we met z’n allen dekking zoeken omdat het ‘vijf voor twaalf’ is? Kon Dottermans de MMM-redactie, een stelletje onverbeterlijke optimisten hier in Dworp, overtuigen dat we ‘60 à 80 procent van ons vermogen gaan verliezen’? Of ziet de doemprofeet een belangrijk aspect over het hoofd?

Lees het interview en u weet het. Lees tevens ons editoriaal, waarin we bevestigen dat zelfversterkende negatieve spiralen gevaarlijke beestjes zijn, maar we tevens benadrukken dat we ook een voedingsbodem voor zelfversterkende deugdelijke spiralen kunnen creëren. Hoe?

Lees ook een mooie eenvoudige Zuid-Europese parabel, van een dorpje dat gebukt gaat onder een schuldencrisis en futloze inwoners, tot een toerist langskomt en enkele uren later opnieuw verdwijnt zonder iets te doen… en toch loste hij de crisis op.

*** We hebben het ook over Belgisch beursgenoteerd vastgoed. Waldorf creëerde enkele jaren geleden zijn Waldorf Indicator (WI) om in te schatten welke vastgoedbedrijven vandaag koopwaardiger lijken dan andere. Het heeft te maken met evoluties van intrinsieke waarde die dan in verband worden gebracht met evoluties van de beurswaarden. Of zoiets. Alleszins: op basis van de WI is Montea koopwaardig.

*** We bespreken een wetenschappelijke paper die stelt dat als een aandeel 10% stijgt na de publicatie van echt goed nieuws, je het dan nog best mag kopen. En omgekeerd…

*** Alle grootste ondernemingen zijn relatief jong en werden door een visionair ondernemer opgericht. Alle rijkste particulieren zijn visionaire ondernemers. We staven die vaststelling met enkele ranglijstjes.

*** We hebben het voorts over Syensqo, Ageas, Fagron, Argenx, Elia, Nyxoah, D’Ieteren, Melexis, CMB.Tech, IBA en UCB. Wat vinden wij daar nu eigenlijk van?

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

U leest dat goed: 250! Dat wordt een extra dik jubileumnummer, met 50% meer advertentievrije pagina’s dan gewoonlijk.

• We hebben onze traditionele 50 quotes uit 50 magazines. Met dus ook 50 waardevolle inzichten. Van wie? Over wat? Een kleine greep:
  • Psycholoog Amos Tversky, de man die het brein van onze Mr.Market ontleedde;
  • Auteurs en hun klassiekers, zoals Ben Graham, Edgar Smith, Gautam Baid, Fred Kelly en John Maynard Keynes;
  • Vlaamse klassiekers als Roland Van der Elst, Koen De Leus en Patrick Vermeulen;
  • My Fair Lady & The Beardstown Ladies;
  • John D. Rockefeller – hoe precies is die zo rijk kunnen worden?;
  • Nobelprijswinnaar Harry Markowitz;
  • De geestige Europese beursexpert André Kostolany;
  • Het mirakel van de samengestelde interest, op alweer een nieuwe manier geïllustreerd;
  • Jim Simons, beter dan Buffett?
  • Iets met een bus, iets met een dame blanche en iets met hamers;
  • En natuurlijk Warren Buffett, die is er altijd bij;
  • En natuurlijk Marc Coucke, die is er altijd bij.
• We presenteren onze nieuwe OOOO-laureaat: Onterecht Onderbelichte en Ondergewaardeerde Onderneming van 2024.
  • We hadden vijf finalisten: Texaf, Sipef, Nextensa, Materialise en Miko. Wie heeft gewonnen?
• Waarom vergelijken we Buffett met een engel?
• Welk beursras presteert het best: de mammoeten van Waldorf of de muizen van Zanna?
• En natuurlijk bespreken we de ‘insider’-transacties in Brussel, een prachtige roman, wijnen beginnend met een ‘B’, en een stel Belgische aandelen. Onder meer UCB, IBA, Ekopak, Azelis, Ageas, Sipef en D’Ieteren.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

De nominaties voor MMM’s Onterecht Ondergewaardeerde en Onderbelichte Onderneming van het Jaar zijn binnen. Zes experts (Roland Van der Elst, Gert Bakelants, Guy Sips, Danny Reweghs, Serge Mampaey en Sam Hollanders) nomineerden elk drie  à vijf Belgische aandelen die volgens hen de OOOO-titel het best verdienen.

Vijf aandelen gaan door naar de finale, onder meer een aandeel dat in de voorbije tien jaar de vijfde keer de finale bereikt. In die finale is het aan u, beste lezer: welk aandeel zou u de OOOO-trofee geven en waarom? Vanaf vrijdag mag u uw stemkanon op onze website laten bulderen.

Die OOOO-laureaten presteren overigens uitmuntend zodra ze hun OOOO-diploma op zak hebben. De waarde van vijf gewezen winnaars is intussen ruim verdubbeld, en er zit in feite slechts één tegenvaller bij. Gemiddeld ging dit tiental er met 98% op vooruit. Dat is véél beter dan het beursgemiddelde.

Onze zes panelleden kozen in totaal overigens 19 verschillende aandelen. We bespreken ze allemaal.

***

Ook een jaarlijkse klassieker: onze top10 van Belgische aandelen waarvan we de kans het hoogst inschatten dat ze tegen september 2025 van de beurs zullen zijn gehaald. Daar zitten maar liefst 6 nieuwelingen in sinds vorig jaar, en vier terugkerenden: Roularta, EVS, Miko en Jensen. Geen van die vier staat dit jaar op nummer 1. Welk aandeel wel?

***

U vroeg ons het aandeel Sofina te analyseren. We fileerden tot op de graat en besloten het een ferme *** te geven, hetgeen ‘nu kopen’ betekent… en toen ging de koers fors de hoogte in. Behoudt Sofina op dit niveau zijn ***?

***

Een legendarische belegger beweert dat aandelen die uit beursindexen vallen nadien tot 5%-punten per jaar beter presteren dan gemiddeld. O ja? Onze jongste kracht berekende de returns van de Bel20-verstotenen van de voorbije tien jaar, onder meer VGP, Bekaert, Ontex, Colruyt, en Bpost. Wat zag hij?

***

Argentinië huisvest de best presterende beurs in het voorbije decennium.

België eindigt 16de op een staal van 40 beurzen, met een matige return van 4,3% gemiddeld per jaar. Waarop wij onze jongste kracht de opdracht geven: bereken van een 62-tal belangrijkste Belgische aandelen de return (koerswinst + nettodividend) sinds september 2014. Denkt u nu: ‘Lotus Bakeries prijkt met voorsprong op nummer 1′? Dan denkt u verkeerd…

***

Zanna gooit met enkele statistieken om haar passionele oproep aan de jeugd kracht bij te zetten: DURF! Als het lukt: bingo. Als het niet lukt: er is nog tijd genoeg om het goed te maken. Eigenlijk betoogt Zanna: koop aandelen!

***

Welke aandelen? Die van Zanna’s tip20 om te beginnen. Voorts worden in dit nummer meer dan 30 Belgen besproken, met extra aandacht voor AB InBev, Sipef, Gimv, Texaf, D’Ieteren, DEME, Nextensa, Sofina, ABO, Materialise, Roularta, Accentis, Van de Velde, MDxHealth, Miko, CFE, Tessenderlo en Bois Sauvage. 

***

We hebben ook aandacht voor Robert Altman en PJ Harvey.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Waldorf selecteert zijn tiende Wally voor zijn multibagger-portefeuille. Nu de Wally’s met z’n tienen zijn, kunnen ze eindelijk officieel starten.

Voortaan hebben we bij Mister Market Magazine dus 2 portefeuilles: de traditionele Zanna-portefeuille met uitsluitend Belgische aandelen. En nu ook de Waldorf-portefeuille met uitsluitend buitenlandse kwaliteitsaandelen.

Hoe ziet die eruit? Welke vier buitenlandse pareltjes kwamen in aanmerking om als tiende en laatste Wally-lid van start te gaan? Lees het in MMM n°248.

Wat is onze ambitie met de Wally’s? Die vraag kunnen we hier al beantwoorden: over de lange termijn een gemiddelde jaarreturn van minstens 14%.

Voortaan bespreken we 4 keer per jaar de Wally-portefeuille: in november, februari, mei en augustus leggen we de drie aandelen die in het voorbije jaar het slechtst presteerden op de rooster. Wie van de drie haalt volgens de 8 selectiecriteria van Waldorf (management, marktmogelijkheden, omzetgroei, winstmarge, schuldenpeil, vrije klasstromen, rendement op ingezet kapitaal, waardering) de laagste score op 100? Die wordt uit de portefeuille gekegeld en vervangen door 1 van de drie aandelen die Waldorf wat graag in zijn portefeuille wil nemen.

Aldus wordt de Wally-portefeuille in de loop der jaren alleen maar sterker en sterker… in theorie toch. En in praktijk? Dat zien we in de volgende jaren wel…

***

Waarom kopen we liever achtergebleven aandelen dan duurdere winnaars? Omdat we mensen zijn. En mensen hopen vurig dat de lelijke kikker na hun kus pardoes in een mooie prins gaat veranderen. Pierre en Zanna geven nog enkele redenen, en adviseren: kus liever meteen een mooie prins.

***

Zoals elk jaar aan het begin van een nieuw seizoen, geven we een overzicht van artikelen die u misschien nog eens terug wil lezen, met antwoorden op vragen als ‘Wat te doen bij kapitaalverhogingen?’, ‘Hoe lucratief zijn koop- en verkoopadviezen?’, ‘Hoe beleg je als gepensioneerde het best in aandelen?’, ‘Loont het om bedrijven te kopen die net een grote overname hebben gedaan?’, ‘Is de koers-winstverhouding een goede waardemeter?’, ‘Welke zijn Zanna’s favoriete techreuzen?’, ‘Wie zijn de grootste Belgische delistingkandidaten?’ ‘Welke optiestrategieën zijn het uittekenen waard?’, enz.. enz…

Als abonnee kunt u ze allemaal terugvinden in ons archief. 

***

We bespreken onder meer UCB, Bekaert, Kinepolis, Tessenderlo, Ulta Beauty, LVMH, Greenyard, Galapagos, UnifiedPost, Sipef en What’s Cooking? 

***

En we brengen het aantal kandidaten voor Zanna’s volgende aankoop van 5 naar 4. Welk aandeel valt af?

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

De Olympische vlam doofde in Parijs, maar in Zanna’s Dworp werd ze aangestoken. Onze huisbelegster selecteerde 20 Belgen voor haar eigen Olympische Spelen 2024-2028.

De genomineerden, gaande van Argenx tot X-Fab, kunnen volgens Zanna in waarde verdubbelen tegen de nieuwe echte Spelen in Los Angeles. Een gemiddelde waardestijging van 19% per jaar dus. Hoe ziet er die selectie van topatleten uit? En waarom werden ze geselecteerd.

Zanna schat niet enkel de verdubbelingskans van haar spelers in, maar ook hun halveringskans. De aandelen waarvan het verschil tussen verdubbelings- en halveringskans het grootst is, worden haar delegatieleiders: zeker dit vijftal gaat resoluut voor goud. Wie zijn ze?

Maken ze kans? Zeker weten! Zanna’s in 2020 aangeduide delegatieleiders haalden een gemiddelde return van 91,8%. Net geen gouden medaille dus, ook al wisten 5 van de 10 aandelen ruimschoots te verdubbelen.

***

Zanna geeft een stand van zaken van haar alternatieve strategie voor de ‘luie bijspaarder’. Deze eenvoudige aanpak (we kopen 6 keer per jaar op een vooraf bepaald tijdstip een vooraf bepaald aandeel of goud) bood in de voorbije twaalf maanden een prima rendement. Dat compenseert de tegenvallende vorige jaren voor deze discipline.

***

Welk aandeel koopt Zanna volgende maand? We startten de selectie in het vorige nummer 246, met twaalf kandidaten. Uzelf schrapte er drie, vorige week verdwenen er nog eens 2 (zie blog). Hier gaan we van 7 naar nog 6 kandidaten. Welk aandeel sneuvelt?

***

We bespreken de marktactualiteit, met focus op Warren Buffett: waarom verkocht hij zoveel Apples?

***

We bespreken tevens de beste film aller tijden, een van de beste restaurants van rond de eeuwwende, en aandelen als UCB/Tubize, Sofina, Hyloris, AB InBev, Lotus, DEME, Melexis, Barco, GBL, Argenx, EVS, Jensen, Roularta, Tessenderlo en VGP.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Twaalf Belgische aandelen komen in aanmerking voor Zanna’s volgende aankoop. In primeur: Waldorf mocht er vier van selecteren. De selecties werden gemaakt volgens drie verschillende criteria:

• Zanna nomineerde er vier die het in de voorbije jaren niet makkelijk hadden, maar nu klaar lijken voor een comeback. We geven er hier eentje: AB InBev
• Waldorf nomineerde vier bedrijven die uitstekend presteren, maar ook op de beurs top zijn. Een voorbeeld: DEME
• Zanna mocht dan weer in de ramsjbak der achterblijvers snuffelen. Vier aandelen die rond de bodem van hun jaargrafiek dobberen, en daar volgens Zanna niet thuishoren. Zoals Tessenderlo.

Welk aandeel wordt het? Dat zien we na de zomervakantie wel. In elk geval: de afvallingsrace gaat in dit magazine van start. En ook u krijgt een zegje!

***

De Traagste Beurswedstrijd Aller Tijden is drie jaar aan de gang. De Tijd-journalist Kurt Vansteeland en Olympisch tennisboegbeeld Zizou Bergs blaken van de vorm en schieten hoger in de algemene ranglijst. Helemaal aan de top wipt marketeer Lisa De Croocq opnieuw over Gert Bakelants van De Belegger.

Maar niets is gespeeld, natuurlijk: de wedstrijd loopt nog zeven jaar.

Wie deed wat? Welke aandelen maken het verschil? Wie zijn de andere winnaars? Wie is de grote verliezer uit deze zesde ronde en waarom? U leest het allemaal in dit magazine.

***

Let op voor het rode vlakje onderaan pagina 2! Dat plaatsje is traditioneel voorzien voor tien advies- of koersdoelwijzigingen van externe analisten voor Belgische aandelen. Een adviesverlaging wordt in het rood aangegeven. Volgens onze berekeningen is dat geen overbodige waarschuwing: gemiddeld verliezen die aandelen significant meer terrein dan andere.

***

Hoe dikker hoe beter? Optisch dure aandelen, die dus 200 euro of meer per stuk kosten, presteren significant beter dan het beursgemiddelde. Ook dit blijkt uit een uniek MMM-onderzoek op de Brusselse beurs.

***

We hebben ook een overzicht van alle aandelen die in het voorbije MMM-seizoen werden besproken, en in welke MMM-nummers die besprekingen dan juist staan.

***

In dit nummer worden trouwens extra veel aandelen besproken: Xior, X-Fab, GBL, Tessenderlo, Sofina, Fagron, WDP, DEME, Euronext, Cofinimmo, Hyloris, Argenx, D’Ieteren, Bpost, UnifiedPost, Gimv en meer.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

‘Over twee jaar zijn we dividendaristocraat‘, joelde de CEO van Lotus Bakeries onlangs. Inderdaad: Lotus verhoogt al 23 jaar lang ononderbroken zijn dividend. 

Hebben we in België eigenlijk een echte dividendaristocraat, met een verhogingsreeks van 25 jaar? Sofina! Die holding is haast een dividendkoning, met een reeks van minstens 50 jaar.

Welke Belgen scoren goed in deze discipline? Welke verhoogde in de voorbije tien jaar hun dividend het meest? Onze jongste kracht murwde zich door tal van jaarverslagen en muffige ‘Memento der Effecten’-uitgaven, en geeft een unieke stand van zaken.

En welke zijn de strafste dividendkoningen van Wall Street? U leest het hier.

***

John D. Rockefeller was de eerste dollarmiljardair. Zijn bedrijf Standard Oil was de eerste echte multinational en multibagger. Hoe kreeg de harde werker van allerminst rijke afkomst zo’n fenomenaal succes voor elkaar?

Hij vertelt het ons zelf, aan de hand van onze gepatenteerde MMM-telepaatgesprekmachine. Zijn verhaal klinkt opmerkelijk hedendaags. De parallellen met de huidige multimiljardenmultibaggers zijn danig onthullend.

***

Concentratie of diversificatie? Ons Zanna overschouwt het succes van beide benaderingen sinds de jaren 50. Diversificatie loont het vaakst, maar concentratie – ‘koop weinig aandelen, kies gewoon de allergrootste’ – loont al tien jaar aan een stuk. Hoe lang nog?

***

Een van de mooiste wijsheden luidt: ‘Geef die mens een vis, en hij heeft eten voor een dag. Leer die mens vissen, en hij heeft eten voor de rest zijn leven.’ Wat heeft dat met beleggen te maken? Hola pola: zeer veel!

***

We hebben een uitgebreide analyse van Barco en UCB/Tubize. Voorts hebben we het over Argenx en Umicore (uiteraard!), en over onder meer Azelis, Nyxoah, Galapagos, Colruyt, Sipef en Lotus Bakeries.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

***

In dit nummer staan ‘multibaggers’ centraal. Dat zijn aandelen die de kwaliteitskenmerken hebben om binnen een redelijke tijd te verveelvoudigen.

Welke kenmerken?

Welke aandelen?

Twee heren geven ons de antwoorden.

*

Ten eerste Kris Heyndrikx, een Oost-Vlaming die zich in korte tijd heeft opgewerkt als Amerikaans expert van multibaggers. Heyndrikx publiceert in Wall Street zijn nieuwsbrief ‘Potential Multibaggers‘ op de razend populaire website Seeking Alpha, en onthult bij ons, in een uitgebreid interview, hoe hij die multibaggers opspoort.

Aan de hand van 15 criteria, zo blijkt. We overlopen ze één voor één. En we vragen Heyndrikx: welke drie aandelen zijn nu, aan de koersen van vandaag, uw drie favoriete potentiële multibaggers? Benieuwd naar zijn antwoord? Misschien vindt u de namen wat verder in dit artikel.

*

Onze tweede centrale gast is onze eigen Waldorf, die al sinds juni vorig jaar een eigen ‘multibagger’-portefeuille uitbouwt. Ook Waldorf heeft zijn selectiecriteria. Hij houdt het op 8 kenmerken, waar hij scores geeft voor 4 nieuwe genomineerden voor zijn ‘Wally’-portefeuille. Die naam heeft hij van het vizuele ‘Waar is Wally?’-spelletje: een multibagger kan voor uw neus staan, en toch is het niet evident om hem te zien. Net als het Wally-figuurtje, dus.

Uit de vier kandidaten koos Waldorf zijn negende Wally. Hoe zit het met de andere acht?

*

Hoe zit dat overigens met Waldorfs nevenstrategietje: zijn mammoetportefeuille? Prima, zouden we met een zweem van understatement zeggen: op minder dan anderhalf jaar tijd heeft dat 67% (40.000 euro) opgebracht. Met dank aan Meta, Eli Lilly, TSMC, en…. Nvidia!

***

Waldorf mag ook uitleggen hoe hij, lang lang lang geleden, romantische partners zocht (én vond!), en wat die strategie gemeen heeft met zijn ‘Wally’-aanpak.

***

Zanna, ons andere vaste redactielid, bespreekt zoals steeds haar tip20 van Belgische aandelen van het moment.

***

We bespreken veel aandelen. Een greep: Umicore, Duolingo, MercadoLibre, Argenx, Ackermans, Topicus, Proximus, Spotify, Shopify, Colruyt, Retail Estates, Miko en Lululemon Athletica.

***

En we bespreken enkele culturele pareltjes uit de jaren 70. 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

James Simons is overleden. Zelfs echte Buffett-fans (wij hier) moeten toegeven dat de wiskundeknobbel aanspraak mag maken op de titel ‘beste belegger aller tijden‘. Simons harkte met zijn firma Renaissance Technologies minstens 100 miljard dollar beurswinsten binnen over drie decennia, aan een gemiddelde van 66% winst per jaar.

Dat is niet menselijk meer.

Hoe deed hij het? Met dank aan onze jarenlange Simons-fascinatie (en veel lectuur over de man en zijn fonds) kunnen we toch een tipje van de sluier oplichten. In een even postuum als openhartig gesprek vertelt hij ons over machine learning van 40 jaar geleden, mean reversion, de Kelly formule, het roulettespel, het gestrompel van dronkelappen, veldbesproeiers, anomalieën, patronen en correlaties, met zijsprongetjes naar Vlaamse beursiconen zoals Van Rossem, Lernout en Hauspie.

Nieuwsgierig naar het even exclusief als verzonnen interview? Gelijkt hebt u!

***

We vroegen u: ‘Welke onderneming zal de grootste zijn over vijf jaar?’ Een grote meerderheid antwoordde: Microsoft. Gelijk hebt u!

Waarom hebt u gelijk? Waarom had u 5 jaar geleden ongelijk, toen u Alibaba nomineerde? Hoe kunnen we het verstandigst voorspellen? En welk aandeel, beginnend met een ‘B’, zou in 2029 ook wel eens bij de vijf grootsten kunnen prijken? Berkshire Hathaway?… Of doelen we op een veel minder bekende ‘B’?

***

U had ook Meta Platforms kunnen nomineren. Het imperium van Mark Zuckerberg telt nu al 8,8 miljard maandelijks actieve gebruikers op zijn vier platforms: Facebook, WhatsApp, Instagram en Messenger. Dat zijn er 900 miljoen meer dan vorig jaar. Oké, daar zitten veel dubbeltellingen bij, maar toch…

Hoe zit het met die andere platforms? YouTube, TikTok, Telegram, X,…?

***

Buffett had het ooit over de ‘onvermijdelijken‘, aandelen die hij gewoon moést bezitten voor de lange termijn. Coca-Cola bijvoorbeeld. Heeft Zanna ook ‘onvermijdelijken’? Vindt ze dat EVS daar nog bij hoort?

***

Twee jaar geleden selecteerde Waldorf vijf aandelen uit de 50 grootste ondernemingen ter wereld, om ze vijf jaar bij te houden. Al hun namen beginnen met een A. Wat is de tussenstand?

***

De meme-gekte stak even de kop op. Wat vinden wij daarvan?

***

We hebben het voorts over ons ‘boek van de maand’, een klassieker van Ayn Rand, de tv-reeks van de afgelopen weken, en veel aandelen. Onder meer EVS en Umicore, maar ook Bekaert, Lotus Bakeries, Jensen, Azelis, Agfa-Gevaert, DEME en KBC.

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Zanna’s top112 van Belgische beursgenoteerde ondernemingen. De eerste in de rangschikking zijn de kloekste, de laatste de kwetsbaarste. De eerste 28 zijn onze doelwachters: sterk en betrouwbaar. De laatste 28 onze aanvallers: fragiel en onvoorspelbaar.

Zes maanden geleden stond Lotus Bakeries helemaal bovenaan. Nu niet meer… wie wel dan? D’Ieteren? Ackermans? Moury? Sipef?

EVS, WDP, Colruyt en UCB/Tubize gaan er sterk op vooruit. Barco, X-Fab, Vranken en Roularta krabbelen tientallen plaatsen terug. Op welke plek staat uw favoriet?

**

Liever doelwachters, ook al zien ze er wat duur uit, dan aanvallers, ook al zien ze er goedkoop uit? We berekenden de returns van onze keepers van 5 en 3 jaar geleden, en ook die van onze aanvallers van toen. De resultaten zijn zéér duidelijk.

**

Zanna’s ‘magische formule’: onze huisbelegster mikt op het beste van twee werelden: de stevigste doelwachters die tegelijk slecht bezig zijn op de beurs. ‘Kwaliteit aan een vriendenprijs’ of ‘sterk bedrijf, zwakke koers‘.

Volgens deze ranglijst koopt ze vandaag het vijftal Etex, Tessenderlo, WDP, Melexis en Kinepolis.

Zo koopt ze al sinds november 2020 om de zes maanden een vijftal, om het zeven jaar bij te houden. Hoe scoren die potjes tot nu toe?

**

Waldorfs ‘speciale kruiding’: onze huisbrompot doet sinds vorig jaar eigenlijk precies het omgekeerde: de stevigste doelwachters die tegelijk goed bezig zijn op de beurs. Hij volgt de eerste wet van Newton: een lichaam in beweging blijft in beweging: ‘Ik wil doelwachters die nù in vorm zijn, niet misschien over enkele jaren.‘

Volgens deze formule koopt hij vandaag Ackermans & van Haaren, D’Ieteren, Brederode, Moury Construct en EVS (eigenlijk staat Lotus hier bovenaan, maar dat aandeel is te groot (>9000 euro) om in een potje te steken).

Hoe smaken deze potjes?

***

U vroeg ons een analyse van het aandeel Recticel. In dit nummer brengen we een uitgebreid verslag, met een heldere conclusie.

***

Sell in May and go away? Werp die rare aanbeveling toch niet meteen in de vuilbak, want sinds 1988 liggen de Brusselse rendementen des winters 7,5 keer hoger dan des zomers. Jaja, u leest dat goed.

***

We overlopen tevens onze checklist van tien criteria om in te schatten hoe belovend de volgende maanden zijn.

***

Natuuuuurlijk komen we terug op de voorbije algemene vergadering van Berkshire Hathaway. Met de nodige weemoed trouwens…

***

Zanna heeft nog 12 aandelen in portefeuille. Zanna eist tevens dat ze altijd 12 à 18 verschillende aandelen in portefeuille moet hebben. Wat indien ze volgende week pakweg Ageas moet verkopen?

***

We geven onze mening over, onder meer, UnifiedPost, GBL, Tubize, Proximus, Solvay, AB InBev, Umicore, en natuurlijk Zanna’s twintig favorieten van het moment.

***

En over wijn.

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Een zalig gesprek met een dode beursmeester, het kan!

We brengen André Kostolany tot leven, volgens velen de belangrijkste Europese beursgoeroe van de 20ste eeuw. De Hongaars-Frans-Duitse filosoofbelegger, die tevens 10 jaar in New York werkte, ademde geschiedenis en financiële wijsheid.

Hij heeft het onder meer over ‘het ei van Kostolany‘, zijn megawinsten met oude obligaties die niemand nog wilde, de parabel van het hondje, de zekerheid van de lijnbus, en het belang van het volhouden: ‘Ik werd rijk dankzij de beurs, door 49% van de tijd te verliezen en 51% van de tijd te winnen. Op het eind maakt dat kleine procentueel verschil een gigantisch financieel verschil.’

**

Waar is Wally? Waldorf, het oudste redactielid van Mister Market Magazine, verklaart met een eenvoudig rekensommetje hoe belangrijk het is om Wally te vinden.

Wie is Wally? Het koosnaampje voor ons oudste redactielid. Maar ook de naam die Waldorf voortaan geeft aan zijn gezochte ‘100 Bagger’, een aandeel dat binnen één generatie maal honderd kan gaan. Heeft hij zijn Wally al gevonden? Mogelijk, maar allicht niet. Hij zoekt alleszins verder.

**

Drie jaar lang zocht Waldorf zijn Wally tussen de ‘wormen’: aandelen van ondernemingen die misschien wel de ‘volgende iPhone’ in huis hebben, en daarmee dan als een raket naar het Wally-schap vliegen. Kan goed zijn, maar zijn tien geselecteerde Wormen doen het voorlopig gemiddeld ten zeerste ondermaats.

**

Onze Mammoeten daarentegen, presteren prima. Geïnspireerd door Newtons eerste wet, ‘Een lichaam in beweging blijft in beweging‘, kopen we mastodonten zodra ze in de top10 van allergrootste bedrijven ter wereld komen. Op die manier hebben we Meta, Nvidia, TSMC en Eli Lilly in portefeuille (onder meer Tesla hebben we met winst verkocht, omdat dat aandeel uit de top10 donderde). De rendementen zijn om van te smullen.

**

Die eerste Newtoniaanse wet passen we ook toe in Brussel. Hier kopen we (virtueel) de tien aandelen die in de voorbije twaalf maanden het best presteren en verkopen we (virtueel) de tien slechtste presteerders. De besten overklassen ook nadien de slechtsten. Dat heeft met name te maken met de barre prestatie van de laagvliegers: die hebben de neiging almaar lager te gaan vliegen. Onze conclusie: AFBLIJVEN!

**

Europese aandelen zijn in de voorbije 20 jaar nooit zo goedkoop geweest in vergelijking met Amerikaanse aandelen. Een inhaalbeweging zit er dik in, maar daarvoor heeft de Europese politiek een Super Mario loodgieter nodig.

**

De rente is wereldwijd stilaan aan het dalen, zo blijkt uit onze unieke gegevensbank.

**

We hebben het over aandelen als WDP, Solvay, Bpost, Gimv, Fagron, Barco, Galapagos, Xior en – het zou er nog aan mankeren – Melexis. En over Zanna’s twintig huidige favorieten, uiteraard.

**

En over ‘Allemansspar’, de Zweedse in praktijk gebrachte versie ven het hier alom bekende Iedereen belegger!

 

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Mister Market Magazine sprak met Joren Van Aken, de holdingspecialist bij Degroof Petercam.

De expert legt uit waar je wel en niet op moet letten bij de analyse van een beursgenoteerde belegger als Brederode, GBL en Exor. Hij geeft een heldere mening over een aantal van de 26 holdings die hij volgt, onder meer Bois Sauvage en GBL. Tot slot besprreekt hij zijn ‘perfect holding’-portefeuille en voorspelt hij sterke jaren voor 2 van zijn huidige favorieten.

*

Waldorf selecteert het achtste lid van zijn ‘100 Bagger’-portefeuille.

Onder het dozijn kandidaten selecteerde hij 4 winnaars die naar zijn mening ook in de volgende jaren winnaars zullen zijn. Hij bespreekt hun sterktes en zwaktes, en maakt voor elk van hen een rapport op 100 punten op. Wie is de uitverkorene? En, by the way, hoe presteren de zeven andere leden van zijn club?

*

Hoe gaan we kosten van de vergrijzing en de klimaattransitie dragen? Larry Fink van BlackRock weet het. De Japanners weten het ook. Wij ook.

*

We bespreken onder meer Euronav, Moury Construct, Nationale Bank, Sequana, Onward, Tessenderlo, Miko, Ageas, Argenx en UCB.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Zanna’s top12 der Belgische holdings. Welk trio krijgt haar maximale ***? Waarom? Welke zou ze vandaag eerder niet kopen?

***

Herinnert u de vraag die we 30 beursexperts in ons vorig superdik feestnummer voorlegden? ‘Stel dat u aan de vooravond van de Grote Sluiting nog snel 10.000 euro te beleggen had, wat zou u dan doen?’ We gaven nog de restrictie mee dat ze dat enkel in beursgenoteerde effecten konden beleggen (aandelen, ETF’s, crypto) en dat ze ten hoogste vier verschillende effecten mochten uitkiezen.

Hun strategieën ontdekt u in n°238. Maar wie heeft met welke strategie onze lezers het meest overtuigd? Waarom?

***

De bitcoin fladderde tot vorige week van het ene record naar het andere. Wat was de reden? En gaat hij van de huidige pakweg 70.000 dollar nu eerder naar 100.000 of terug naar 40.000? De ganse redactie boog zich over de kwestie en presenteert u een diepgravende analyse over de o zo populaire cryptomunt.

***

Onze jaarlijkse studie van vrouwen in de raden van bestuur en directies van Bel20-bedrijven. Stijgt hun vertegenwoordiging? En stel dat we de 5 Bel20-bedrijven met de meeste dames aan de top elk jaar in portefeuille nemen, presteert die portefeuille dan beter dan gemiddeld?

***

We laten ons nog één keer goed gaan over ons stokpaardje van de voorbije tien jaar: waarom is het cruciaal dat een natie, het volk én zijn leiders, deugdelijk spaart via aandelen?

***

In dat verband: een ontluisterende studie bevestigt niet alleen dat aandelen op lange termijn de beste returns bieden. Aandelen zijn ook de veiligst mogelijke manier van langetermijnsparen. Echt waar! En ja, dat verdient een woordje uitleg.

***

Zanna is met haar lenteschoonmaak bezig: aandelen die maar net verkopen en enkel stof vergaren, moeten eruit. Slachtoffer van deze lente: Roularta. Maar is Roularta het enige slachtoffer?

***

We hebben het over onder meer Ageas, UCB/Tubize, Jensen, Brederode, Kinepolis, Lotus Bakeries en Euronav.

***

En over twee culturele reuzen van toen onze ouders jong waren: The Beatles en Alfred Hitchcock.

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Ultradik nummer! 66,66% dikker dan normaal!

We vieren immers 10 jaar Mister Market Magazine. 

***

Voor dit feestelijk gebeuren plooiden 30 Beursmeesters zich dubbel om de best mogelijke strategie te bedenken, in het theoretische geval dat alle beurzen van 1 maart 2024 tot 28 februari 2034 gesloten zijn. Ze openen in deze theorie dus pas opnieuw tijdens onze viering van 20 jaar MMM.

Onze vraag aan hen was:

‘Stel dat u aan de vooravond van de Grote Sluiting nog snel 10.000 euro te beleggen had, wat zou u dan doen?’ We gaven nog de restrictie mee dat ze dat enkel in beursgenoteerde effecten konden beleggen (aandelen, ETF’s, crypto) en dat ze ten hoogste vier verschillende effecten mochten uitkiezen.

We kregen 30 uiterst leerrijke reacties binnen. We zijn ontroerd door het enthousiasme van de knapste beursmeesters van het land. Enkele namen:

De meest vooraanstaande éminences grises, zoals Roland Van der Elst, Paul Huybrechts, Jan Longeval, Wim Lewi, Yves Vaneerdewegh en Etienne de Callataÿ;

De grootste economen en strategen, zoals Philippe Gijsels, Tom Simonts, Frank Vranken, Erik Joly en Peter Vanden Houte;

De tofste collega-beleggingsmagazineredacteurs, zoals Gert Bakelants, Danny Reweghs en Kristoff Van Houte;

De meest fluwelen beurspennen van Vlaanderen, zoals Kurt Vansteeland, Serge Mampaey en Jan Reyns;

Enkele topbreinen van de VFB: Ben Granjé, Tim Nijsmans en Peter De Neve;

De heersers der sociale media, zoals Pieter Slegers, Charlotte Van Brabander en Maarten Verheyen…

Ik ga hier al stoppen met de opsomming, want mijn plaats en uw tijd zijn beperkt.

We geven en bespreken hun beargumenteerde selectie en we gaan na welke strategie en welke aandelen het populairst zijn.

En we publiceren, zonder schroom en met een gezonde blos op de wangen, wat zij van Mister Market Magazine vinden.

***

De rode draad door dit alles én door tien jaar Mister Market Magazine is Warren Buffett. 84 jaar geleden kocht de beste belegger aller tijden zijn eerste aandelen. Precies 60 jaar geleden deed hij de transactie die hem definitief naar de hoogste regionen van de beurs zou katapulteren. Zanna vertelt het verhaal.

***

We blikken terug op de geboorte van Mister Market Magazine en wat wij, als fiere ouders, hoopten met ons kindje te kunnen doen. Haast al onze wensen zijn uitgekomen, nu onze kleine aan zijn tienerjaren begint.

***

En uiteraard ontbreekt ook in n°238 the usual niet. Zanna’s beurs, onze twee culturele tips, de insidertransacties, Zanna’s lieveling, haar tip20 van het moment, en onze besprekingen van onder meer DEME, Ageas, UCB, What’s Cooking?, Mithra, Proximus, Argenx, Ackermans & van Haaren en AB InBev.

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Met een van de mooiste beursverhalen van de voorbije 50 jaar (en nog altijd niet verfilmd!): hoe de Beardstown Ladies, 16 dames op leeftijd uit een klein stadje in Illinois, een jaarlijks gemiddelde beursreturn van 24,7 procent realiseerden tussen 1984 en 1993. Ze werden beroemdheden. Betty Sinnock, een van de stichtende leden, legt uit hoe ze het deden, welke hun waarden waren en waarom iedereen kan wat zij konden.

Dit mooie verhaal heeft wel een onverwachte epiloog.

***

De ladies deden me denken aan mijn eigen oma, die in de jaren 80, met onder meer UCB, KB en een voorloper van Electrabel, ook prima beursresultaten behaalde. Hoe deed zij dat? Tip: ze was bijlange niet alleen in die periode.

***

Uw keuze: Berkshire Hathaway, al haast 60 jaar eigendom van Warren Buffett, op 6 van de 7 ‘Magnificent 7’ en die obscure Arabische oliereus na de grootste beursgenoteerde onderneming ter wereld, en zonder twijfel het best presterende aandeel aller tijden. Zouden wij dat vandaag nog kopen? Waarom niet? Buffett wordt binnenkort 94 jaar. Waarom wel?…

***

Welke insiders hebben in 2023 het vaakst aandelen van het eigen bedrijf gekocht? Loont het om ook die aandelen te kopen? We geven een Belgische top10, op basis van de unieke database die onze jongste kracht al jaren bijhoudt op basis van dagelijkse observaties. We kopen daar jaarlijks de eerste vijf van. En dan is het wachten, tot de markt eindelijk de eigenaars zelf begint te volgen. Soms is het laaaaaang wachten… 

***

Die tip20 van Belgische aandelen die nù volgens Zanna het meest koopwaardig zijn, die ze in elk magazine publiceert en bespreekt, hoe kunnen we daar een slaatje uit slaan? Ons simpel idee: telkens als een van die aandelen in haar tip5 springt, kopen we het om het dan minstens drie maanden bij te houden. Dat klinkt goed op papier, maar loont het echt?

***

We bespreken onder meer Recticel, KBC, Lotus Bakeries, Umicore, Melexis, Fagron, UCB en AB InBev.

En een kandidaat-oscarwinnaar.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Waldorf selecteerde het zevende lid van zijn eigen ‘100 Bagger’-portefeuille. Het werd een serieuze afvallingsrace. LVMH, Alibaba, Markel, Garmin en MercadoLibre haalden de finale net niet.

In die finale kruisten vier knapperds de degens: een uit Canada, een uit Zwitserland, een uit de VS en een uit Frankrijk. Wie won? We geven van elk een verslag, en een rapport met punten op 100.

Die Waldorf-portefeuille wordt tegen augustus uitgebreid tot 10 leden. Nadien blijft onze nestor naar buitenlands topkwaliteit speuren, maar wordt het slechtst presterende lid dan vervangen. Meer informatie over de ‘100 Bagger’-strategie leest u in dit nummer.

***

Vorig jaar startten we met onze Mammoeten-strategie. Wat een verschroeiende start was dat! Plus 36% na minder dan een jaar. We herhalen nog eens de regels van deze aanpak, en we vervangen Tesla door een nieuweling. De andere drie leden van deze prima presterende portefeuille zijn Meta, Nvidia en Eli Lilly.

***

Beide strategieën hebben een vergelijkbaar uitgangspunt: koop kwaliteit. Betaal er desnoods wat meer voor, maar we hebben het hier wel gehad met dat hopen en wachten op de turnaround van achterblijvers.

Zanna bespreekt een gewichtige studie die de logica van die kwaliteitsaanpak bevestigt: de beste bedrijven blijven jarenlang de beste (zie Lotus!), de zwakke bedrijven blijven jarenlang zwak.

***

Zanna’s alternatieve aanpak voor de ‘luie belegger’ presteert een pak minder goed. Maar misschien ligt het ergste wel achter de rug nu. Na gemiddeld 4,3 jaar realiseert de ‘alternatieve Zanna’ een return van 20,9% of gemiddeld 4,5% op jaarbasis. Veel te weinig, maar we hebben de tijd als bondgenoot.

***

Roland Van der Elst herschreef zijn beursklassieker uit de jaren ’80 ‘Winnen met aandelen’. Wij herlazen het, met veel plezier. We lichten er 9 opmerkelijke passages uit en bespreken ze.

***

We bespreken vooral zijn uitspraak ‘De beurs is er niet voor u!‘ Hoe zit dat? Klopt dat nu of niet?

***

We bespreken tevens Lotus Bakeries, Syensqo, Aedifica, Barco, Mithra, Compagnie des Alpes en Melexis.

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

De Traagste Beurswedstrijd aller tijden, een competitie die tien volle jaren duurt, exclusief in Mister Market Magazine, is al 2,5 jaar bezig.

Het is tot nog toe geen wandeling in het park geweest, ten zeerste integendeel: amper 3 van de 12 deelnemers staan op winst.

Hoe komt dat? Wie incasseerde de zwaarste klappen? Wie ging tegen de stroom in en verovert voor het eerst de toppositie? Wie koopt en verkoopt wat?

Onder meer Gert Bakelants (De Belegger), Kurt Vansteeland (De Tijd) en Zizou Bergs (tenniskampioen) voerden een transactie door. Velen verdedigden met vuur hun selectie, met tips en inzichten van onder meer het bovenvermeld drietal, maar ook van Tom Simonts (KBC), Peter De Neve (VFB), Yves Vaneerdewegh (Quest for Growth) en Charlotte Van Brabander (Slim Sparen).

Welke aandelen worden meermaals als favoriet naar voren geschoven?

***

De kneusjes van Zanna: onze huisbelegster screende de flop20 van slechtst presterende Belgen van 2023 en selecteert het drietal dat volgens haar onterecht zo gezakt is.

***

Winnen met FOMO: indien het begint mee te zitten op de beurs, en onze Zanna-trend switcht van = naar +, dan schieten we in actie: we selecteren dan 7 aandelen die in die situatie hypergevoelig zijn aan het Fear Of Missing Out-syndroom. Vorig jaar probeerde Zanna ook al dit op papier excellent ideetje uit. Ze zit nog met één FOMO-aandeel van toen: Colruyt.

***

Uw keuze: u koos de Franse luxereus LVMH. Wat vinden wij ervan? Koopwaardig? Waarom? Lees onze analyse.

***

We bespreken een van de absolute topboeken die we vorig jaar lazen: The Joys of Compounding van Gautam Baid.

***

We bespreken tevens een van de gevaarlijkste persoonlijkheidskenmerken van de belegger: de illusie van controle. 25 jaar geleden interviewden we een Nobelprijswinnaar die geen seconde twijfelde dat hij controle had en dus geen risico liep. Enkele maanden na dat interview keek hij tegen miljardenverliezen aan. Wie was dat?

***

We bespreken en laten bespreken, onder meer: Syensqo, Deceuninck, Lotus Bakeries, Melexis, Orsted, Anglo American, WDP, Nextensa, Alibaba, Tessenderlo, Roularta, AB InBev en D’Ieteren.

***

We bespreken tevens kort onze huwelijksreis. En een van de mooiste films van 2023, naast Close, Tar, The Banshees of Inisherin en Aftersun.

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Onze vakantie heeft ons zodanig deugd gedaan, dat we u op een extra dik nummer tracteren!

Interview met Koen De Leus en Philippe Gijsels, het financieel-economische duobrein van BNP Paribas Fortis, zoals u nog nooit een interview met hen las. Sprankelende inzichten over lukraak gekozen topics uit hun boek De nieuwe wereldeconomie, zoas de nakende grondstoffensuperhausse, de impact van Artificiële Intelligentie, het belang en het potentieel van Afrika, de rente in de komende twintig jaar, de houdbaarheidsdatum van de ‘Magnificent 7’, het Trump-gevaar, het deflatierisico (jaja: deflatie), de parallel met de technohausse van de late jaren 90, een ferme scheut beleggerspsychologie én een pittige discussie over wie van beide heren de koffie schenkt en het aperitief betaalt.

Zanna’s botsende beursjaar 2023 eindigde met een miniem verlies. Een tegenvaller is dat, hetgeen meteen ook een meevaller is. Want een zelfkritisch mens leert tien keer meer uit teleurstellingen dan uit opstekers. Wij zijn helemaal klaar voor beursjaar 2024!

Trouwens: ‘winners never quit, quitters never win.’ Over welke talenten moeten de langetermijnwinnaars eigenlijk beschikken?

De 40 meest opvallende aandelen op de Brusselse beurs, met UCB voor het tweede jaar op rij op het hoogste schavot. We bespreken de top10. Voorts krijgen alle 40 genomineerden sterren van ons, van * tot ***, zoals de toprestaurants. De meeste zijn uiteraard sterloos.

Onze eindejaarsquizzers presteerden weer fantastisch dit jaar. 11 van de 36 deelnemers haalden minstens 18 op 20. Vier superlezers van MMM haalden zelfs de volle 20 op 20. Maar wie won de quiz en mag zich daarom een jaar lang ‘MMM-lezer van het jaar‘ noemen?

In onze meritocratische berusomgeving zijn we pro incentives. Maar we zijn niet pro àlle incentives. Welke personeelsprikkels werken en werken vooral niet voor ons?

We bespreken aandelen als Euronav, Galapagos, Tessenderlo, AB InBev, Mithra, Proximus, Barco, Solvay, Cofinimmo en Argenx.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

• Quiz van het jaar.
  • We hebben het opnieuw gepeperd gemaakt voor u, beste lezer. Los de twintig meerkeuzevragen, poets uw kristallen bol schoon voor de schiftingsvraag, en wie weet wordt u ‘Lezer van het Jaar’. De vijf winnaars vallen vallen in de prijzen, net als iedereen die 20 op 20 haalt. En die prijzen zijn toch net wat anders dan in de vorige jaren. Er is nog steeds een MMM-jaarabonnement bij, maar ook, onder meer, (gesigneerde) boeken en een etentje met de MMM-hoofdredacteur (sorry, Zanna heeft wat anders te doen die dag…).
• Mister Market Magazine Magnificent 7.
  • Welke zeven aandelen gaan in 2024 de pannen van het dak koersen? U hebt zelf gekozen. Niet enkel u, trouwens, ook 101 van uw mede-MMM-leden. Wordt dit zevental beter dan de uitverkorenen voor 2023? En hoe zit het met het MMMMM7-fonds (voluit: Mister Market Magazine Magnificent Mini Fund)?
• Ons MMM-voornemen van het jaar 2024.
  • Wat zou dat deze keer kunnen zijn? Gewicht verliezen? Haar terugwinnen (ik bedoel hoofdhaar)? Minder werken? (dat nooit!) Een beter rendement? (dat zeker!). Ons voornemen voor 2024 is nog iets anders, en het ideetje komt van Albert Einstein, de verjaardagsgenoot van de MMM-hoofdredacteur.
• De quotes van het jaar.
  • De mooiste en meest inspirerende uitspraken van beursmeesters die in de loop van het jaar door ons werden geïnterviewd of op een andere manier quotesgewijs aan bod kwamen. Het waren deze keer vooral doden, maar hun wijsheden zijn springlevend. En uiteraard zijn onze helden weeral van de partij: Warren Buffett, Charlie Munger, John Maynard Keynes en Benjamin Graham.
• De Walmaan-5.
  • Onze Waldorf selecteerde in de voorbije drie jaar 5 buitenlandse ‘moonshots’, aandelen die tot de maan kunnen suizen. Sommige zijn goed onderweg, andere zijn serieus de weg kwijt. Geen nood: Waldorf schiet een nieuw vijftal de ruimte in. Alweer ‘moonshots’ die theoretisch de maan kunnen bereiken. Nu de praktijk nog.
• We bespreken onder meer Solvay, Argenx, Syensqo, Elia, VGP, Bekaert en Barco.
• En natuurlijk: de 20 lievelingsaandelen, op dit eigenste moment, van Zanna.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Niet te missen: onze MMM-top50 van de Belgische captains of industry.

Welke mannen, vrouwen of families zijn de grootste aandeelhouders van Belgische beursgenoteerde bedrijven? Roland Duchâtelet? De koekjesfamilie Boone? De families achter Ackermans & van Haaren? De familie Colruyt? Marc Coucke? De gebroeders Saverys? De neven De Pauw? De afstammelingen van Ernest Solvay? Luc Tack?…

Waldorf kocht zijn zesde ‘100 Bagger‘ voor de portefeuille-in-opbouw van 10 buitenlandse aandelen die in de volgende jaren wel eens zouden kunnen verveelvoudigen. Niet omdat dit achterblijvers zijn, wel integendeel: Waldorf zoekt winnaars die winnaars kunnen blijven. Welk aandeel was deze maand zijn uitverkorene?

Blijvende winnaars zijn ondernemingen die de durf en de energie hebben om voortdurend te vernieuwen. Eén keer spectaculair innovatief zijn is niet voldoende. Vraag dat maar aan de onlangs overleden hoogspringer Dick Fosbury, een van de meest innovatieve atleten ooit die slechts een korte tijd van zijn revolutionair idee kon genieten.

Belgische beleggers hebben vandaag liever techno dan zes maanden geleden, en veel minder graag crypto.

Wat deed de kapitein van de Titanic verkeerd? En wat heeft dat met beleggen te maken?

We bespreken onder meer Bpost, Gimv, CFE, Markel, Solvay, Biotalys, Atenor, Barco, Elia, UCB, Piaggio, Melexis en Argenx.

En de song waarmee we vorige vrijdag het dansfeest van ons huwelijk openden.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

***

Ons jaarlijks bulletin over de MAMATANTA’s.

Die MAMATANTA’s zijn funky en opwindend… maar zijn ze niet te duur?

Sommige wel, maar eentje vinden we danig goedkoop. ***. Mogelijk kopen we het in december nog.

Maar wie zijn de MAMATANTA’s? Gewoon: onze lettersoep voor de hippe Amerikaanse en Chinese technoreuzen. We hebben de M van Microsoft, de A van Apple, de T van Tesla, enz… tot en met de A van Alibaba.

***

Special OPTIMISME.

Oké, bij ons is dat zo ‘special’ niet, maar feit is dat optimisme in de huidige tijden lonend kan zijn.

We overlopen tevens de redenen waarom zoveel beleggers nu pessimistisch zijn.

• Vrees voor escalerende conflicten. Terecht, maar is het ooit anders geweest?
• De fors gestegen rente. Is dat echt zo’n groot nadeel? We leggen uit waarom we een afwijkende mening hebben.
• China, een dictatoriale reus op lemen voeten… Is de Chinese economie er echt zo slecht aan toe? Wij zijn het daar niet mee eens.
• AI en andere techno-‘dreigingen‘: dreigingen, echt? Wij zien technokansen.
• Is een volgende financiële crisis nakend?
• De immer dalende beurskoersen. Het is waar dat veel beleggers tijdens de eerste Covid19-lockdowns naar de beurs kwamen en dat hun rendementen op z’n zachtst gezegd ‘pover’ zijn.
  • Maar ook lelijke liedjes blijven niet duren;
  • En de waarderingen zijn intussen flink gezakt;
  • Geen of amper beursintroducties? Goed teken: de bedrijven beseffen dat ze relatief weinig kunnen vragen voor hun aandelen.
  • Alle holdings noteren met een décote? Op het moment dat niemand nog groei verwacht, zal er groei zijn.
  • Haast alle vastgoedvennootschappen noteren met een décote? Zie vorige zin.

Wij zijn optimistisch dezer weken (ook al omdat een van ons gaat trouwen).

***

Uw keuze: Montea. Goede keuze, want dit is vandaag een uiterst interessant aandeel (in tegenstelling tot 2 jaar geleden).

***

Interview met Byron Wien. De wereldberoemde beursgoeroe spreekt voor het eerst sinds hij vorige maand schielijk is komen te gaan. Wien heeft het over minstens 3 continu terugkerende beleggersfouten, minstens 13 van zijn 20 levenslessen (wij hebben vragen bij die dertiende, maar alla), zijn reactie op onze biecht dat we 15 jaar geleden zijn idee hadden gepikt, en zijn grote genegenheid voor Freud.

***

We hebben het voorts over AB InBev, Ahold Delhaize, Solvay, UCB, Alibaba, Proximus, MDxHealth, Jensen, Melexis, Galapagos en GBL.

En over het mooiste liefdesliedje aller tijden. Voor ons toch.

 

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Zanna’s top116 van Belgische aandelen. 

Lotus Bakeries volgt zichzelf op als doelwachter der doelwachters, de primus inter pares. Ackermans & van Haaren en D’Ieteren bezetten de andere podiumplaatsen. Kinepolis is voor het eerst een doelwachter. Tessenderlo verliest voor het eerst sinds 2019 zijn keeperstatus. Care Property Invest zakt verder weg in de rangschikking en is voor het eerst een middenvelder. Ook Atenor en Immobel worden ver teruggewezen.

Ter herinnering: de rangschikking is het resultaat van een ‘schriftelijk examen‘, waarbij alle 116 aandelen een score kregen op de volgende vragen:

• Hoe sterk en betrokken is het management?
• Beschikt het bedrijf over de producten, de diensten, de markt en de innovatiedrang om over 5 jaar meer omzet en winst te maken?
• In welke mate is de onderneming blootgesteld aan externe risico’s?
• Hoe sterk is de balans?
• Hoe volatiel is het aandeel?
• Hoe sterk presteerde het aandeel in de voorbije twaalf maanden?

We bespreken de 5 toppers van elke vraag, en we vergelijken met de 5 toppers van 5 jaar geleden, toen Zanna voor het eerst in het hoofd van de voetbalcoach kroop.

Op basis van deze lijst kookt Zanna haar magische potje, waarin ze de ‘meest achtergebleven doelwachters‘ dropt. De meest robuuste aandelen dus, die in het voorbije jaar achterbleven op de beurs. Is dat de juiste aanpak?

Waldorf doet het anders: hij kookt met de sterke doelwachters die op de beurs niet achterbleven, maar integendeel prima bezig zijn. Is dat dan de juiste aanpak? Kom dat zien!

***

Terug naar de eenvoud. Het traditioneel beleggingssysteem van Zanna, bouwjaar 1996, is aantrekkelijk en doeltreffend omdat het zo simpel is. De jongste jaren hebben we hier en daar aan de regels gesleuteld en uitzonderingen toegelaten, waardoor het te complex begon te worden. Een aantal regels en beslissingen worden daarom teruggeschroefd. Welke? Hoe? En wat zijn de mogelijke gevolgen?

***

We doen ons jaarlijks onderzoek rond de makelaarstarieven.

***

Hoe voelt Mister Market zich? Aan de hand van 10 criteria meten we hoe bang hij is. Behoorlijk bang, zo blijkt. Dat creëert koopkansen!

***

We bespreken UCB, Recticel, Cofinimmo, Barco, Van de Velde, AB InBev, Argenx, Miko, Hyloris, Mithra en Melexis.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

Waldorf, de voorbije maanden wat weggedeemsterd in MMM, maakt zijn comeback langs de grote MMM-voordeur: hij stelt in de volgende maanden een portefeuille samen van buitenlandse aandelen met één gezamenlijk kenmerk: ze hebben het potentieel om over een lange termijn een winstgevend groeipad te bewandelen.

In n°229 analyseert hij 4 buitenlandse kandidaten op basis van 8 criteria. Eén buitenlander wordt dan aangekocht en bij de vier van n°222 gevoegd, als vijfde aandeel van Waldorfs ‘100 bagger’-portefeuille. Welk is het? Waldorf zocht in Australië, Argentinië, Canada en de VS.

***

Zanna schakelt eveneens een versnelling hoger. Voor het eerst sinds de start van Mister Market Magazine in maart 2014, voert ze voor haar portefeuille een kapitaalverhoging door. Hoe precies? En waarom? Lees het allemaal donderdag na beurstijd.

***

We hebben ook veel aandacht voor ETF’s. We hebben een interview met Tim Nijsmans, onder meer VFB-bestuurder en auteur van het boek ‘De Hangmatbelegger‘. Het centrale thema: hoe zonder veel te moeten werken en risico’s te moeten nemen een optimaal rendement halen uit uw spaarcenten? Nijsmans suggereert het antwoord: via indextrackers of Exchange Traded Funds (ETF’s).

Maar opgepast: ook deze in theorie veilige producten brengen specifieke kwesties mee:

• welke zijn de kosten?
• hoe worden ze belast?
• zetten ze niet net aan tot meer in plaats van minder handelen?
• zijn ze allemaal wel even veilig?
• koop je hiermee niet haast per definitie dure aandelen?
• versterken ze beurstrends of net niet?
• … en welke moeten we dan kiezen? Nijsmans stelt bij ons concreet twee simpele strategieën voor: voor de ‘levensgenieter’ en voor de ‘wereldverbeteraar‘.

***

En we bespreken aandelen als Umicore (of course), Van de Velde, Euronav, Cofinimmo, MDxHealth, Tubize/UCB, Intervest, Barco, Proximus, Mithra en AB InBev.

Verkrijg volledige toegang tot deze site met een abonnement op Mister Market Magazine.

***

Welke Belgische holding is vandaag Zanna’s topfavoriet? Welke drie andere zou ze nog willen kopen? Waarom?

Welke holdings staan even niet op haar favorietenlijst?

We gaan dieper in op de holdings GBL en Bois Sauvage.

***

Interview met Alfred Sloan, volgens velen de beste bedrijfsleider aller tijden, volgens anderen de grootste kapitalist, maar in elk geval de man die tijdens zijn voorzitterschap het marktaandeel van General Motors van 12 naar 52 (!)% opkrikte en van die onderneming decennialang de grootste ter wereld maakte. Hoe deed Sloan dat? We gaan dieper in op termen als decentralisatie, betrokkenheid, durf & ambitie, innovatie, en zijn vriendschap met zijn grootste concurrent: Walter Chrysler.

***

Een urgent dilemma: we prediken geduld op de beurs, maar voor hoe lang? Ooit moet er iets gebeuren met de aandelen in portefeuille. Zoals in een winkeltje, waar het schap met producten die nooit worden verkocht uiteindelijk best wordt leeggemaakt om plaats te ruimen voor producten die wél verkopen.

Ook Zanna heeft slabakkende producten op haar schap. Tijd om ze te vervangen?

***

Drie nieuwsitems van de voorbije dagen:

• De beurswaakhond waarschuwt voor toenemende fraude
• CD&V-coryfee Luc Martens in geldnood wegens naar verluidt forse verliezen op de cryptomarkten
• Biocartis-beleggers verliezen al hun geld.

Wat hebben de items met elkaar gemeen? En wat vooral niet?

***

We hebben het voorts kort over Colruyt, UCB, Bpost, Mithra, MDxHealth, Atenor, Exmar, Ackermans, D’Ieteren, Texaf, Ekopak en Euronav.